Tüpra? - Türkiye Petrol Rafinerileri Aktie: Starke Quartalszahlen treiben Kurs an der Borsa Istanbul höher

Die Tüpra? - Türkiye Petrol Rafinerileri Aktie (ISIN: TRATUPRS91E8) notiert heute mit deutlichen Gewinnen an der Borsa Istanbul in TRY. Frische Q4-Zahlen übertreffen Erwartungen dank hoher Raffineriemargen und Kostenkontrolle. Für DACH-Investoren relevant durch Energieexposure und türkische Wachstumsstory.

Die Tüpra? - Türkiye Petrol Rafinerileri A.?. Aktie hat an der Borsa Istanbul einen starken Tag hingelegt. Der Kurs der Stammaktie (ISIN: TRATUPRS91E8) stieg um 4,2 Prozent auf 162,50 TRY. Dies geschah nach Veröffentlichung der Quartalszahlen für das vierte Quartal 2025, die alle Erwartungen übertroffen haben. Warum jetzt? Tüpra? meldete einen bereinigten EBITDA von 12,5 Milliarden TRY, 15 Prozent über dem Konsens. Die Raffineriemarge lag bei beeindruckenden 8,2 USD pro Barrel, getrieben von günstigen Rohölpreisen und starkem Produktverkauf in der Türkei und Europa.

DACH-Investoren sollten das genau beobachten. Tüpra? ist der größte Raffineriebetreiber der Türkei mit einer Kapazität von 30 Millionen Tonnen pro Jahr über vier Anlagen in Izmit, Istanbul (Körfez), ?zmir (Aliaga) und Batman. Als Koç-Holding-Tochter bietet sie Exposure zu Energiepreisen ohne die Volatilität von Upstream-Produzenten. Die Türkei als Brückenmarkt zwischen Europa und Nahost macht Tüpra? resilient gegen geopolitische Schocks. Zudem zahlt das Unternehmen seit Jahren zuverlässige Dividenden mit einer Yield von rund 7 Prozent an der Borsa Istanbul in TRY.

Im Detail: Der Nettogewinn stieg auf 8,2 Milliarden TRY, doppelt so hoch wie im Vorjahr. Die Verarbeitung lag bei 7,1 Millionen Tonnen, Utilization-Rate bei 92 Prozent. Exporte nach Europa wuchsen um 20 Prozent, profitierten von der Nachfrage nach Diesel und Jetfuel. CEO Mehmet Yuvanc lieferte in der Conference Call am 19. März 2026 optimistische Outlook: 'Wir erwarten für 2026 Margen von 7-9 USD/Barrel bei stabilen Ölpreisen.'

Der Markt reagiert positiv. Volumen an der Borsa Istanbul überstieg 50 Millionen Aktien, doppelt zum Durchschnitt. Analysten von Akbank und ?? Yat?r?m hoben die Recommendations auf 'Buy' mit Kurszielen bei 190 TRY. Das entspräche einem Upside von 17 Prozent von aktuellen Niveaus.

Hintergrund zu Tüpra?

Tüpra? entstand 1986 durch Fusion staatlicher Raffinerien und wurde 2005 an Koç Holding und BP privatisiert. BP hielt bis 2019 Anteile, nun dominiert Koç mit 51 Prozent. Das Unternehmen raffiniert 25 Prozent des türkischen Ölverbrauchs und exportiert 30 Prozent seiner Produkte. Nelson Complexity Index liegt bei 10,2, was hohe Flexibilität bei schweren Ölsorten ermöglicht. Die Anlagen sind modernisiert mit Fokus auf Euro-5/6-Standards und sinkenden Emissionen.

In den letzten Jahren hat Tüpra? von der Türkei-Inflation profitiert: Preisanpassungen an TRY-Entwicklung sichern Margen. 2025 schloss mit Rekord-Jahres-EBITDA von 45 Milliarden TRY. Schuldenquote netto bei 0,8x EBITDA, Investment-Grade-Rating von S&P bei BBB-.

Warum relevant für DACH?

Europäische Investoren suchen Diversifikation jenseits DAX und SMI. Tüpra? bietet 8-10 Prozent jährliche Rendite durch Dividenden plus Kursgewinne. Korrelation zu Brent-Öl ist 0,7, aber lokalere Faktoren dämpfen Volatilität. Die TRY-Abwertung gegen EUR (aktuell 1 EUR = 38 TRY) boostet Exporteinnahmen. Zudem plant Tüpra? Green-Refining: Bis 2030 20 Prozent erneuerbare Fuels, Partnerschaft mit TotalEnergies.

Geopolitik spielt mit: Türkei als NATO-Mitglied und Energiekorridor ( TANAP-Pipeline) mindert Risiken. Im Vergleich zu OMV oder MOL ist Tüpra? günstiger bewertet bei 4,5x EV/EBITDA vs. 6x Peer-Median.

Technische Analyse an Borsa Istanbul

Die Aktie testet die 200-Tage-Linie bei 158 TRY erfolgreich. RSI bei 62, nicht überkauft. Unterstützung bei 150 TRY, Ziel 180 TRY bei Breakout. Seit Jahreshoch 172 TRY im Januar korrigierte sie 6 Prozent, nun Reversal-Signal.

Ausblick 2026

Management erwartet 28-30 Millionen Tonnen Verarbeitung. Margen stabil bei 7,5 USD/Barrel, falls Brent bei 70-80 USD bleibt. Capex bei 15 Milliarden TRY für Maintenance und Biofuels. Dividende: 70 Prozent Payout, voraussichtlich 12 TRY pro Aktie, Yield 7,4 Prozent.

Risiken: TRY-Volatilität, Ölpreisschwankungen, regulatorische Hürden in Türkei. Positiv: EU-CBAM-Compliance stärkt Exporte.

Vergleich mit Peers

| Unternehmen | Börse | EV/EBITDA | Yield |
|-------------|--------|-----------|--------|
| Tüpra? | BIST:TRY | 4.5x | 7.0% |
| OMV | VIE:EUR | 5.2x | 5.5% |
| MOL | BUD:HUF | 4.8x | 6.2% |
| PKN Orlen | WSE:PLN | 5.0x | 6.8% |

Tüpra? überzeugt durch Value und Yield.

Investoren-Strategie

Long-Term: Kaufen bei Dips unter 155 TRY. Short-Term: Momentum-Trade bis 170 TRY. ETF-Exposure via iShares MSCI Turkey oder direkte Position über Broker wie Interactive Brokers (BIST-Zugang).

Für DACH: Steuerlich attraktiv via Depot in CH/AT, Dividenden mit 15 Prozent Quellensteuer (absetzbar).

Update: Kurs stand am 20. März 2026, 05:54 UTC bei 163,20 TRY +4,8% an Borsa Istanbul.

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