Tilray Brands: Un brusco recorte en el precio objetivo divide a los analistas

La acción de Tilray Brands se encuentra en el centro de un debate analítico tras ejecutar una consolidación de acciones. Mientras un importante bróker recorta su precio objetivo a más de la mitad, otros observan señales de estabilización. Pese a la revisión a la baja, el título mostró resiliencia en la última sesión, registrando una subida.

Contrariamente a lo que podría esperarse tras un recorte tan pronunciado en las expectativas, el mercado reaccionó con relativa calma. En la sesión del jueves, la acción de Tilray cerró con una ganancia de aproximadamente el 2,3%, cotizando en un rango entre 7,22 y 7,24 dólares estadounidenses.

Un dato llamativo fue el volumen de negociación, que alcanzó los 8,9 millones de títulos. Esta cifra supera en un 77% el promedio habitual, lo que sugiere un notable interés institucional en los nuevos niveles de precio establecidos tras el reverse split.

La drástica revisión de TD Cowen frente a otras perspectivas

La nota más negativa provino de la firma TD Cowen. Su analista, Robert Moskow, aunque mantuvo su recomendación de "Compra", realizó un ajuste severo en su valoración. Redujo el precio objetivo de 25,00 a 10,00 dólares, una disminución de más del 50%.

Según el análisis, esta recalibración responde principalmente a dos factores: la nueva estructura de capital tras la consolidación y los persistentes desafíos operativos. Moskow destacó específicamente la presión en el mercado de cervezas artesanales y la feroz competencia en el sector del cannabis en Canadá. Su nuevo objetivo de 10 dólares se basa en un múltiplo de valor empresarial sobre EBITDA (EV/EBITDA) de 12x, tomando como referencia un EBITDA proyectado de 80 millones de dólares para los próximos doce meses.

No obstante, el panorama no es uniformemente pesimista. Una evaluación publicada en Seeking Alpha mejoró su calificación para la acción, pasando de "Venta Fuerte" a "Mantenimiento". Los argumentos a favor incluyen una estructura de balance más sólida y la eliminación de la incertidumbre técnica que suponía la pendiente consolidación de acciones.

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Contexto operativo: liquidez y cambio de rumbo estratégico

Más allá de las opiniones de los analistas, los estados financieros de Tilray revelan una posición de liquidez robusta. La compañía presenta una posición neta de efectivo positiva:
* Efectivo y equivalentes: Alrededor de 265 millones de dólares.
* Deuda total: Aproximadamente 253 millones de dólares.

Este colchón financiero es un pilar fundamental para los argumentos de los inversores que aún mantienen una visión positiva. Algunos consideran que la empresa, que cotiza a aproximadamente 0,5 veces sus ventas, está infravalorada en comparación con competidores como Canopy Growth.

En el ámbito operativo, Tilray está acelerando su estrategia de diversificación más allá del negocio puramente cannábico. El reciente lanzamiento de su "Guía Definitiva de Bebidas para las Fiestas 2025" subraya el creciente enfoque en su portafolio de bebidas, que incluye marcas como Breckenridge Distillery. Este giro hacia el alcohol y las bebidas wellness busca amortiguar la volatilidad inherente al mercado del cannabis.

El peso del reverse split y el camino por delante

Todos estos ajustes deben enmarcarse en la reciente ejecución de un consolidación de acciones (reverse split) de 1 por 10. Esta operación redujo el número de acciones en circulación de 1.160 millones a 116 millones. Este tipo de medidas suelen ser vistas con escepticismo, ya que frecuentemente buscan cumplir con los requisitos mínimos de cotización bursátil.

El desempeño histórico es complejo: la acción ha perdido más del 90% de su valor en los últimos cinco años y cotiza cerca de un 66% por debajo de su máximo del último año. La falta de avances en la legalización federal en Estados Unidos sigue siendo un lastre importante para el sector.

Sin embargo, la acción parece estar encontrando un soporte técnico a corto plazo en la zona de los 7,00 dólares (lo que equivaldría a 0,70 dólares antes del split).

La próxima cita clave está marcada en el calendario para el 9 de enero de 2026. La publicación de resultados de ese trimestre será la primera en reflejar el impacto real de los ajustes estratégicos y del negocio navideño en el segmento de bebidas. Hasta entonces, el reto para Tilray será demostrar que puede sostener el nivel de los 7 dólares de manera consistente.

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