Tesla: La incertidumbre sobre el cronograma de conducción autónoma presiona a la acción

Los inversores de Tesla se enfrentan a un panorama de claroscuros. Por un lado, la firma de análisis New Street Research ha coronado a la acción como su "elección principal", proyectando una subida sustancial. Por otro, el propio Elon Musk ha moderado las expectativas sobre el desarrollo más crucial, admitiendo retrasos en el software de conducción autónoma completa debido a un déficit de datos de entrenamiento.

Recientemente, New Street Research generó expectación al establecer un precio objetivo de 600 dólares para la acción de Tesla, lo que implica un potencial alcista de aproximadamente un 40% desde sus niveles actuales. Los analistas fundamentan esta perspectiva positiva en el liderazgo potencial de la compañía en el incipiente mercado de robotaxis y en la resiliencia de su cadena de suministro.

No obstante, esta visión choca con el escepticismo de otros observadores. Críticos como Gordon Johnson, de GLJ Research, mantienen su recomendación de venta, argumentando que la valoración del título sigue desconectada de los volúmenes de entrega reales, a pesar de haber ajustado ligeramente al alza sus objetivos. En el mercado, la acción cotiza cerca de los 435 dólares, mostrando una leve caída del 0,52% desde el inicio del año.

El cuello de botella de los datos: 10.000 millones de millas

La principal fuente de preocupación surge de una actualización del CEO Elon Musk sobre el sistema de Conducción Autónoma Total (FSD). El pasado 8 de enero, Musk reveló que Tesla necesita acumular alrededor de 10.000 millones de millas de datos de entrenamiento para garantizar una conducción autónoma segura y sin supervisión. Hasta la fecha, la compañía solo ha logrado recopilar poco más de 7.000 millones.

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Con la tasa actual de recolección, la marca crítica no se alcanzaría hasta julio de 2026. Este cálculo echa por tierra el objetivo previamente manejado de llevar la tecnología a un estado comercial para "finales de 2025". El retraso valida las dudas de muchos expertos sobre la complejidad técnica del desafío y pone en entredicho la elevada valoración bursátil. Con una capitalización de mercado de 1,45 billones de dólares y un ratio precio-beneficio cercano a 290, el precio de la acción ya descuenta una ejecución casi perfecta de la estrategia de inteligencia artificial.

Resultados dispares en el mercado chino

El desempeño operativo también presenta contrastes. La fábrica Giga Shanghai celebró esta semana la producción de su unidad motriz eléctrica número cinco millones. Sin embargo, las cifras de ventas del año 2025 revelan un contratiempo: las entregas totales desde esa planta fueron de 851.732 vehículos, lo que supone un descenso de algo más del 7% interanual. El dato positivo lo aportó diciembre, con más de 97.000 unidades vendidas, cerrando el año con un repunte significativo.

Próximo catalizador: el informe de resultados

La atención se centra ahora en el 28 de enero de 2026, fecha en la que Tesla publicará los resultados correspondientes al cuarto trimestre. Los inversores no solo buscarán detalles financieros, sino también información actualizada sobre el relanzamiento del Model Y ("Juniper"), ya listado en el Reino Unido, y aclaraciones sobre los costes de inversión en infraestructura de IA.

Adicionalmente, una audiencia pendiente en el Congreso de los Estados Unidos podría allanar el camino para elevar el límite de producción de vehículos sin volante, como el planeado Cybercab, desde las actuales 2.500 unidades hasta 90.000 al año. Una decisión favorable supondría un impulso tangible para la estrategia de movilidad autónoma de la empresa.

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