Tesla: La apuesta estratégica por la inteligencia artificial ante un negocio automotriz en declive

Los resultados del cuarto trimestre de 2025 de Tesla presentan una realidad dual. Por un lado, la compañía superó las estimaciones de los analistas, pero por otro, las cifras desvelan una transformación profunda y necesaria. El negocio tradicional de vehículos muestra signos de presión, al tiempo que la empresa redirige sus esfuerzos hacia la inteligencia artificial, la robótica y el sector energético.

En el período octubre-diciembre de 2025, Tesla reportó un beneficio ajustado por acción de 0,50 dólares estadounidenses, por encima de los 0,45 dólares esperados. Los ingresos alcanzaron los 24.900 millones de dólares, superando ligeramente el consenso del mercado.

Sin embargo, un análisis más detallado revela desafíos subyacentes. Los ingresos trimestrales registraron una caída interanual del 3%. El segmento automotriz, en particular, fue el más afectado, con una disminución del 11% que situó sus ventas en 17.700 millones de dólares. La rentabilidad se resintió aún más: el beneficio neto se desplomó un 61%, hasta los 840 millones de dólares. La compañía atribuyó este deterioro, en parte, a un incremento del 39% en los costes operativos, impulsados por proyectos de I+D e inteligencia artificial.

El primer retroceso anual en la historia de Tesla

Mirando al año completo, 2025 cerró con una reducción del 3% en los ingresos totales, que se situaron en 94.800 millones de dólares. Según la empresa, este es el primer descenso anual desde su salida a bolsa y se debe principalmente a dos factores:
* Una disminución en las entregas de vehículos.
* Menores ingresos por créditos regulatorios.

Estos datos confirman la tendencia anunciada a principios de enero, cuando Tesla comunicó que las entregas del cuarto trimestre cayeron un 16%. Para el ejercicio completo, el retroceso fue del 8,6%. El mensaje es claro: superar las expectativas en un trimestre no basta para ocultar la debilidad estructural de su negocio principal.

Reorientación del modelo de negocio: adiós a algunos coches, hola a los robots

En la conferencia con analistas, la dirección de Tesla confirmó un cambio estratégico significativo. La producción de los modelos Model S y Model X será discontinuada. Las líneas de producción en la fábrica de Fremont se reconfigurarán para la fabricación del robot humanoide Optimus.

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Paralelamente, la empresa anunció el inicio de la producción del Cybercab para el mes de abril. Se trata de un vehículo autónomo de dos plazas, sin volante ni pedales. Estas decisiones evidencian una reasignación de recursos desde las líneas de vehículos tradicionales hacia los ambiciosos planes de robótica y robotaxis.

El compromiso con la IA se refuerza también mediante inversiones externas. Tesla informó de un acuerdo, fechado el 16 de enero de 2026, para invertir aproximadamente 2.000 millones de dólares en xAI. Esta inversión, realizada mediante acciones preferentes Serie E dentro de una ronda de financiación de 20.000 millones, tiene como objetivo potenciar la capacidad de Tesla para implementar productos de IA "en el mundo físico".

El negocio energético gana peso como pilar de crecimiento

Mientras el segmento automotor flaquea, la división energética continúa su trayectoria ascendente. Los ingresos por "Generación y Almacenamiento de Energía" crecieron un 25% en el último trimestre, hasta los 3.840 millones de dólares. La categoría "Servicios y Otros" también avanzó un 18%, hasta los 3.370 millones. La compañía destacó además récords trimestrales y anuales en las entregas de sistemas de almacenamiento de energía (Energy Storage).

Esta transición requerirá una fuerte inyección de capital. El director financiero, Vaibhav Taneja, anticipó unos gastos de capital (Capex) de alrededor de 20.000 millones de dólares para 2026. Estos fondos se destinarán a nuevas fábricas, el proyecto Optimus y recursos de computación para IA. En total, Tesla planea poner en marcha seis nuevas líneas de producción dedicadas a vehículos, robots, almacenamiento energético y fabricación de baterías.

El proyecto de robotaxi también avanza. En enero, en Austin, se retiraron por primera vez los supervisores de seguridad humanos en algunos vehículos de prueba. Para la primera mitad de 2026, el servicio está previsto que se expanda a siete mercados adicionales en Estados Unidos: Dallas, Houston, Phoenix, Miami, Orlando, Tampa y Las Vegas.

Esta encrucijada estratégica se refleja en el comportamiento bursátil. Aunque la acción se mantiene por encima de sus mínimos del último año, en los últimos 30 días acumula una caída de aproximadamente el 12,7%.

Los próximos hitos serán clave. El inicio de la producción del Cybercab en abril y el despliegue de los robotaxis en la primera mitad de 2026 demostrarán si la ofensiva de Tesla en IA y robótica puede compensar a la suficiente velocidad la desaceleración de su negocio histórico.

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