Tesla enfrenta un freno en su producción mientras sus proyectos estrella se retrasan

El optimismo en torno a los planes más ambiciosos de Tesla se ha visto moderado por declaraciones directas de su máximo ejecutivo. Elon Musk ha reconocido públicamente que el inicio de la fabricación en serie del Cybertruck y del robot humanoide Optimus avanzará a un ritmo "dolorosamente lento". Este anuncio ha impactado negativamente en la cotización del valor, dado que la compañía deposita en estas iniciativas de inteligencia artificial sus esperanzas para contrarrestar la caída en las entregas de sus vehículos tradicionales.

La atención del mercado se centra ahora en el informe de resultados del cuarto trimestre, cuya publicación está prevista para el 28 de enero. Las estimaciones de los analistas anticipan un descenso en los ingresos del 3,67%, hasta los 24.760 millones de dólares. El beneficio por acción podría sufrir una contracción aún más pronunciada, proyectándose en torno a 45 centavos, lo que supone una caída desde los 73 centavos del periodo anterior. Con un ratio precio-beneficio (P/E) que ronda los 300, la compañía no tiene margen para decepciones.

La entidad Barclays mantiene una recomendación de "Equal Weight" (equivalente a neutral) para la acción, con un precio objetivo de 350 dólares, notablemente por debajo de su cotización actual. La elevada valoración y los riesgos asociados a su transición hacia tecnologías de conducción autónoma son factores que preocupan a los inversores.

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Los futuros motores de crecimiento encuentran obstáculos

Aunque Musk confía en que la fase de escalado posterior será "increíblemente rápida", la admisión de estas dificultades iniciales ha generado incertidumbre. La producción en serie del robotaxi Cybertruck no comenzaría hasta 2026, lo que retrasará la contribución de este negocio a las cuentas. El robot Optimus se enfrenta a desafíos técnicos similares.

La dependencia de Tesla de estos campos, aún no probados comercialmente, es cada vez mayor. Esta necesidad se hace evidente al revisar los datos de entregas del cuarto trimestre de 2025, que fueron de 418.227 vehículos, lo que representa un descenso del 16% con respecto al trimestre anterior.

Un contexto comercial con claroscuros

En el ámbito de la política comercial internacional, las señales son mixtas. Por un lado, las amenazas de nuevos aranceles por parte de Donald Trump contra aliados de la OTAN ejercen presión sobre los mercados tecnológicos. Por otro, llega una noticia positiva desde Canadá: el país ha eliminado el arancel punitivo del 100% sobre los coches eléctricos chinos.

Tesla se beneficia de forma directa de esta medida, ya que exporta vehículos desde su Gigafactory de Shanghai al mercado canadiense. Solo en 2023, estas exportaciones superaron las 44.000 unidades. Con el cambio, se aplicará un tipo reducido del 6,1% a un contingente anual, mejorando la competitividad de sus modelos en ese país.

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