Synopsys Aktie: Durchwachsener Start

Synopsys übertrifft mit Hilfe der Ansys-Übernahme die Gewinnerwartungen, sieht sich aber mit Rückschlägen im IP-Geschäft und in China konfrontiert. Die Jahresprognose wurde bestätigt.

Synopsys präsentierte heute die Zahlen für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2026 – und lieferte eine Überraschung auf der Ergebnisseite. Mit einem bereinigten Gewinn je Aktie von 3,77 Dollar übertraf der Chip-Design-Software-Spezialist die Analystenerwartungen von 3,56 Dollar um knapp 6 Prozent. Auch beim Umsatz lag das Unternehmen mit 2,41 Milliarden Dollar leicht über den prognostizierten 2,39 Milliarden Dollar.

Die Börse reagierte verhalten positiv: Im nachbörslichen Handel legte die Aktie um 1,92 Prozent auf 442,87 Dollar zu. Doch der Blick auf die längere Frist dämpft die Euphorie – in den vergangenen sechs Monaten haben die Papiere über 24 Prozent an Wert verloren.

Ansys wird zum Umsatztreiber

Die starke Quartalsleistung verdankt Synopsys vor allem der Übernahme von Ansys, die im Juli 2025 abgeschlossen wurde. Das Simulationssoftware-Geschäft steuerte allein 886 Millionen Dollar bei – rund 37 Prozent des Gesamtumsatzes. Das Design-Automation-Segment erreichte einen Umsatz von 2 Milliarden Dollar bei einer operativen Marge von beachtlichen 47,3 Prozent.

CEO Sassine Ghazi zeigte sich zufrieden mit der Integration: "Unsere Q1-Ergebnisse spiegeln die erfolgreiche Eingliederung von Ansys wider. Wir sind begeistert von den Chancen, die vor uns liegen, während wir unsere Führungsposition im KI-gestützten Design weiter ausbauen." Die Umsatzsynergien aus der Übernahme sollen bis zum vierten Jahr nach dem Deal auf 400 Millionen Dollar anwachsen.

China-Geschäft unter Druck

Weniger erfreulich entwickelt sich das Design-IP-Segment, das mit 407 Millionen Dollar um 6 Prozent gegenüber dem Vorjahr zurückfiel. Synopsys spricht von einem "Übergangsjahr" für diesen Bereich. Besonders das China-Geschäft macht Sorgen: Während der Gesamtumsatz in der Region dank Ansys um 21 Prozent zulegte, ging das klassische Synopsys-Geschäft dort leicht zurück.

Grund sind verschärfte US-Exportbeschränkungen und Technologierestriktionen. Ghazi räumte ein, dass chinesische Kunden zunehmend auf inländische Anbieter ausweichen, wenn sie die Synopsys-Technologie nicht nutzen dürfen. Gleichzeitig gewinnen heimische Wettbewerber an Boden.

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Ausblick bestätigt – mit Fragezeichen

Für das laufende Geschäftsjahr 2026 bekräftigte Synopsys die bisherige Prognose: Der Umsatz soll zwischen 9,56 und 9,66 Milliarden Dollar liegen, was einem Wachstum von 36 Prozent entspräche. Die bereinigte Gewinnprognose wurde leicht auf 14,38 bis 14,46 Dollar je Aktie angehoben.

Für das zweite Quartal erwartet das Management Erlöse zwischen 2,23 und 2,28 Milliarden Dollar sowie einen Gewinn je Aktie von 3,11 bis 3,17 Dollar. Der freie Cashflow dürfte im Gesamtjahr rund 1,9 Milliarden Dollar erreichen – genug Spielraum für das neu aufgelegte Aktienrückkaufprogramm über 2 Milliarden Dollar.

Analysten bleiben mehrheitlich optimistisch: Die Kursziele reichen von 425 bis 650 Dollar, im Konsens lautet das Rating "Kaufen". Allerdings warnt InvestingPro, dass die Aktie zum aktuellen Kurs-Gewinn-Verhältnis von 55,6 überbewertet erscheint. Die Bewährungsprobe steht noch bevor – vor allem im schwächelnden IP-Geschäft und in China.

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