Strategy Reestructura su Capital con un Potente Programa de 44.000 Millones
25.03.2026 - 03:58:14 | boerse-global.de
La empresa Strategy ha anunciado una profunda reconfiguración de su programa marco de capital. Esta movida, clave para su estrategia de crecimiento, se materializa en un nuevo programa de colocación en el mercado (ATM) por un monto total de 44.100 millones de dólares, una herramienta diseñada para financiar, entre otros objetivos, adquisiciones significativas de Bitcoin en el futuro.
Un Detallado Reajuste en las Acciones Preferentes
La reestructuración, hecha pública el 23 de marzo a través de un formulario 8-K ante la SEC, no solo implica nueva capacidad de emisión. Strategy ha realizado cambios sustanciales en la autorización de sus series de acciones preferentes. Por un lado, la cantidad de acciones STRC autorizadas se incrementó de aproximadamente 70 millones a casi 283 millones. En contraste, las acciones STRK autorizadas se redujeron drásticamente, pasando de unos 270 millones a cerca de 40 millones.
Este rebalanceo tiene un impacto directo en los costos financieros. La tasa de dividendo anual de la serie STRC se sitúa actualmente en el 11,50%, un aumento notable desde el 9,00% con el que inició a mediados de 2025. Dado que el saldo pendiente de acciones preferentes ya supera los 10.000 millones de dólares, las obligaciones anuales por dividendos de la compañía han rebasado la barrera de los 1.000 millones de dólares.
El Programa de Capital: Volumen y Componentes
El núcleo del anuncio es el nuevo programa ATM, que asciende a 42.000 millones de dólares. Este volumen se divide en partes iguales: 21.000 millones corresponden a acciones ordinarias y otros 21.000 millones a acciones preferentes de la serie STRC. A esta cifra se suman 2.100 millones de dólares asociados a la serie de acciones preferentes STRK, llevando el total global a los 44.100 millones de dólares. Es importante destacar que este programa es adicional a los mecanismos de financiación ya existentes.
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Las Adquisiciones de Bitcoin Mantienen su Ritmo
Paralelamente a estos movimientos financieros, Strategy continúa con su política de acumulación de Bitcoin. En la semana del 16 al 22 de marzo, la compañía agregó 1.031 Bitcoin a su tesoro, con un precio de compra promedio de 74.326 dólares por unidad. Esta operación eleva su patrimonio total en la criptomoneda a 762.099 Bitcoin.
El coste promedio de adquisición de toda su posición se mantiene en 75.694 dólares por Bitcoin, lo que representa una inversión acumulada de aproximadamente 57.700 millones de dólares.
La Visión de los Analistas: Objetivo en 200 Dólares
La firma Texas Capital ha reiterado su recomendación de "Compra" para la acción de Strategy, estableciendo un precio objetivo de 200 dólares. Este cálculo se basa en una valoración de 1,19 veces el valor neto del patrimonio (NAV) de la empresa. Desde el precio de cierre previo de 118,50 EUR, el objetivo implica un potencial alcista de alrededor del 48%.
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Los analistas de Texas Capital proyectan un crecimiento anual de la cartera de Bitcoin de Strategy de aproximadamente un 10%. Además, anticipan que la compañía captará cerca de 17.000 millones de dólares en capital durante el año 2026. Entre los aspectos positivos destacados, se subraya que la deuda solo constituye un 14% de la estructura de capital y que Strategy dispone de una liquidez en efectivo de unos 2.250 millones de dólares, fondos suficientes para cubrir casi dos años de pagos de intereses y dividendos.
Próxima Cita: Resultados del Primer Trimestre
Todos los ojos estarán puestos en el próximo informe de resultados, programado para el 29 de abril. En esa comunicación, los inversores analizarán con lupa dos métricas clave: el rendimiento generado por las tenencias de Bitcoin y la velocidad a la que Strategy esté ejecutando las emisiones de nuevas acciones preferentes. Estos indicadores serán cruciales para evaluar si el ambicioso programa de 44.000 millones está demostrando la eficacia esperada.
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