Sonova Aktie: Prognose am Limit

Der Hörgerätehersteller Sonova dämpft seine Umsatz- und Gewinnerwartungen für das laufende Geschäftsjahr und trennt sich von seiner Consumer-Sparte unter der Marke Sennheiser.

Sonova korrigiert die Erwartungen für das laufende Geschäftsjahr an den unteren Rand der bisherigen Zielspanne. Während der Hörgerätespezialist die Trennung von seinem Consumer-Geschäft vorantreibt, drückte die Nachricht das Papier zuletzt auf ein neues Jahrestief.

Margendruck und Spartenverkauf

Das Management erwartet für das Geschäftsjahr 2025/26 nur noch ein Wachstum am unteren Ende der gesteckten Ziele. Konkret bedeutet dies ein Umsatzplus nahe der 5-Prozent-Marke und ein bereinigtes EBITA-Wachstum von rund 14 Prozent bei konstanten Wechselkursen. Die ursprünglichen Bandbreiten reichten bis zu 9 beziehungsweise 18 Prozent.

Parallel dazu macht Sonova kurzen Prozess mit der Consumer-Hearing-Sparte. Das unter der Sennheiser-Marke geführte Geschäft wird veräußert, nachdem die Erlöse in diesem Segment seit 2023 um etwa 8 Prozent eingebrochen waren. Die Sparte, die rund 6 Prozent des Konzernumsatzes ausmacht, wird in der Finanzberichterstattung bereits als nicht fortgeführter Geschäftsbereich geführt.

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Kursreaktion und Investoreninteresse

Die Börse reagierte empfindlich auf die gedämpften Aussichten und den strategischen Umbau. Mit einem aktuellen Kurs von 190,75 Euro notiert die Aktie zwar wieder leicht über ihrem am Montag markierten 52-Wochen-Tief von 183,40 Euro, liegt seit Jahresbeginn jedoch mit 15,34 Prozent im Minus. Der Abstand zum 200-Tage-Durchschnitt hat sich damit auf fast 18 Prozent ausgeweitet.

Trotz der deutlichen Korrektur nutzen institutionelle Anleger das niedrigere Kursniveau für einen Einstieg. T. Rowe Price Associates meldete zuletzt den Aufbau einer Position von über 3 Prozent der Stimmrechte. Marktbeobachter werten dies als Vertrauensbeweis in die langfristige Strategie, die bis zum Jahr 2031 einen Umsatz von 6 Milliarden CHF vorsieht.

Ausblick auf die Jahreszahlen

Die vollständigen Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2025/26 wird Sonova am 18. Mai 2026 präsentieren. Bis zu diesem Termin wird die Marktaufmerksamkeit vor allem der Dynamik im Wholesale-Geschäft gelten, in dem das Unternehmen zuletzt Marktanteile gewinnen konnte. Anleger fokussieren sich nun darauf, ob die bereinigte Kostenstruktur nach dem Sennheiser-Verkauf die Profitabilität wie geplant stützen kann.

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