Snowflake Aktie: 30 Prozent Wachstum

Snowflake übertrifft mit 30 Prozent Umsatzwachstum und deutlich höherem Gewinn die Erwartungen. Die operative Marge steigt, und der Auftragsbestand sichert künftiges Wachstum.

Snowflake hat gestern seine Zahlen für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2026 vorgelegt – und der Markt reagierte erleichtert. Die Aktie schoss nachbörslich um über 5 Prozent nach oben auf 161,31 Dollar. Der Grund: Das Unternehmen wuchs deutlich stärker als erwartet und steigerte gleichzeitig seine Margen. Bei einem Titel, der seit Jahresanfang bereits 23 Prozent verloren hat und 40 Prozent unter seinem 52-Wochen-Hoch notiert, war das dringend nötig.

Umsatz und Gewinn übertreffen Prognosen deutlich

Die Produkterlöse kletterten im Berichtsquartal um 30 Prozent auf 1,23 Milliarden Dollar. Für das Gesamtjahr meldete Snowflake einen Umsatz von 4,68 Milliarden Dollar – ein Anstieg von 29 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Besonders bemerkenswert: Der Gewinn je Aktie lag bei 0,34 Dollar und übertraf damit die Analystenschätzungen von 0,27 Dollar um satte 26 Prozent. Im Vorjahresquartal hatte das Unternehmen noch einen Verlust von 0,99 Dollar je Aktie ausgewiesen.

Die operative Marge verbesserte sich von 9 auf 11 Prozent. Noch eindrucksvoller fällt der Sprung beim freien Cashflow aus: Hier stieg die Marge von 43 auf 61 Prozent. Das zeigt, dass Snowflake nicht nur wächst, sondern dabei auch profitabler wird.

Kundenbasis wächst, große Verträge häufen sich

Die Zahl der Kunden stieg auf 13.328 – ein Plus von 21 Prozent. Besonders interessant: Immer mehr Großkunden setzen auf die Plattform. 733 Kunden generieren mittlerweile mehr als eine Million Dollar Jahresumsatz, 46 davon kamen allein im vierten Quartal hinzu. Das Management meldete zudem einen Rekordvertrag über 400 Millionen Dollar.

Die sogenannten Remaining Performance Obligations, also bereits vertraglich zugesicherte, aber noch nicht verbuchte Umsätze, explodierten regelrecht: von 6,87 Milliarden Dollar im Vorjahr auf 9,77 Milliarden Dollar. Ein Anstieg um 42 Prozent, der künftiges Wachstum praktisch garantiert.

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Ausblick vorsichtig, aber mit Margenfantasie

Für das laufende Geschäftsjahr 2027 stellt Snowflake Produktumsätze von 5,66 Milliarden Dollar in Aussicht – ein Wachstum von 27 Prozent. Das ist zwar etwas langsamer als zuletzt, doch die Größe des Unternehmens macht Vergleiche zunehmend anspruchsvoll. Wichtiger: Die operative Marge soll auf 12,5 Prozent klettern.

Allerdings dürfte die Free-Cashflow-Marge auf 23 Prozent zurückgehen, da Snowflake mehr in KI-Infrastruktur investiert. Das nutzungsbasierte Geschäftsmodell bleibt ein zweischneidiges Schwert: Verbessert Snowflake seine Plattform zu stark, sinkt die Nutzung der Kunden – und damit die Einnahmen.

Mit einer Marktkapitalisierung von 58,1 Milliarden Dollar bleibt die Bewertung ambitioniert. Das Kurs-Buchwert-Verhältnis von 27,15 zeigt: Hier sind hohe Erwartungen eingepreist. Ob die Aktie ihre Talfahrt nachhaltig stoppen kann, hängt davon ab, ob Snowflake sein Wachstumstempo halten und gleichzeitig die Profitabilität weiter steigern kann.

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