Shepherd Neame Aktie: Londoner Pub-Boom

Der britische Brauereikonzern steigert seinen Gewinn leicht, angetrieben von starken Umsätzen in Londoner Pubs, während das klassische Brauereigeschäft mit Absatzrückgängen kämpft.

Während das Brauereigeschäft von Shepherd Neame mit sinkenden Absätzen kämpft, brummt das Geschäft in den Londoner Pubs. Dank einer starken Performance in der britischen Hauptstadt konnte der Traditionsbetrieb seine Gewinne im ersten Halbjahr trotz logistischer Hürden leicht steigern. Die Mischung aus vollen Tresen und schwächelndem Flaschenbier-Absatz prägt das aktuelle Bild.

Der Umsatz blieb im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres mit 84,7 Millionen Pfund nahezu stabil. Dass der leichte Rückgang im Vergleich zum Vorjahr (85,0 Millionen Pfund) kaum ins Gewicht fiel, lag vor allem an der starken Entwicklung der eigenen Gastronomiebetriebe. Der gesetzliche Vorsteuergewinn kletterte um 2,7 Prozent auf 4,4 Millionen Pfund. Auch das bereinigte EBITDA legte minimal auf 13,1 Millionen Pfund zu.

Starke Performance in der Hauptstadt

Besonders in London zeigten sich die Gäste konsumfreudig. Innerhalb des Autobahnrings M25 sprangen die vergleichbaren Umsätze um beeindruckende 11,2 Prozent nach oben. Außerhalb der Hauptstadt fiel das Plus mit 1,4 Prozent deutlich moderater aus. Über das gesamte Pub-Portfolio hinweg stiegen die Getränkeumsätze auf vergleichbarer Fläche um 5,6 Prozent, während das Speisegeschäft um 4,3 Prozent zulegte. Besonders das Weihnachtsgeschäft erwies sich als wichtiger Treiber: In den fünf Wochen bis Anfang Januar lagen die Umsätze um 8,1 Prozent über dem Vorjahresniveau.

Herausforderungen im Brauereigeschäft

Ein weniger erfreuliches Bild zeigt sich in der Sparte „Brewing and Brands“. Hier sank der Umsatz um 4,7 Prozent auf 22,7 Millionen Pfund. Der bereinigte Betriebsgewinn halbierte sich sogar auf lediglich 0,3 Millionen Pfund. Verantwortlich dafür war ein Rückgang des gesamten Biervolumens um 6,6 Prozent, wobei der Absatz eigener Biermarken sogar um 11,6 Prozent einbrach. Hohe Logistikkosten und ein verändertes Konsumverhalten belasten diesen Bereich spürbar.

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Solide Finanzen und Ausblick

Trotz der Schwäche im Brauereisektor blickt das Management optimistisch auf die Kapitalstruktur. Das Unternehmen hat seine Bankkredite zu verbesserten Konditionen refinanziert und verfügt nun über Gesamtkreditlinien von 100 Millionen Pfund. Die Aktionäre profitieren von der stabilen Lage durch eine um 3,4 Prozent erhöhte Zwischendividende von 4,50 Pence pro Aktie.

Die aktuellen Trends bis Mitte März bestätigen die bisherige Entwicklung. Während die vergleichbaren Umsätze in den Pubs weiterhin um 4,4 Prozent zulegen, bleibt der Druck auf die Biervolumina bestehen. Das Unternehmen setzt weiterhin auf Investitionen in den eigenen Immobilienbestand, für die im ersten Halbjahr bereits 6,2 Millionen Pfund aufgewendet wurden.

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