ServiceNow: Una acción bajo la sombra de la inteligencia artificial

Mientras los principales índices tecnológicos estadounidenses marcaban máximos históricos, la acción de ServiceNow cerró la semana con un comportamiento divergente. El especialista en software de flujos de trabajo no logró subirse a la ola alcista, incluso en una jornada en la que el Dow Jones superó por primera vez la barrera psicológica de los 50.000 puntos. El foco de la preocupación de los inversores se centra en el posible impacto disruptivo de la inteligencia artificial en los modelos de negocio de software tradicional.

El mercado vivió una recuperación generalizada el viernes. Impulsado por firmas de hardware como NVIDIA, que avanzó aproximadamente un 8%, el Nasdaq Composite ganó un 2,18%, situándose en los 23.031 puntos. En el lado opuesto, ServiceNow cedió terreno, continuando una tendencia bajista iniciada al comienzo de la semana.

Los analistas atribuyen esta divergencia a un creciente recelo: las nuevas capacidades de la IA podrían ejercer presión sobre los modelos de negocio tradicionales de Software como Servicio (SaaS). Este temor está afectando actualmente a grandes proveedores como Adobe, Salesforce y el propio ServiceNow, al tiempo que beneficia a los fabricantes de componentes físicos.

Durante la semana, el título osciló entre los 101 y los 103 dólares. Su caída más pronunciada se registró el 5 de febrero, con un descenso del 7,6%.

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Medidas corporativas: Alianzas en IA y recompras

Frente a este escepticismo del mercado, ServiceNow no se detiene en su apuesta por la inteligencia artificial. A finales de enero de 2026, la compañía anunció una alianza estratégica reforzada con Anthropic. El objetivo es integrar agentes de IA avanzados en los flujos de trabajo empresariales, transformando una amenaza potencial en una oportunidad de mejora de sus productos.

Paralelamente, la dirección ha tomado medidas para reforzar la confianza de los accionistas. Tras la publicación de unos resultados del cuarto trimestre superiores a lo esperado, con ingresos por encima de las estimaciones, el consejo de administración autorizó un nuevo programa de recompra de acciones por valor de cinco mil millones de dólares.

La división entre los analistas

La incertidumbre del mercado se refleja en la falta de consenso entre los expertos. El 2 de febrero, Goldman Sachs incluyó a ServiceNow en su "US Conviction List", manteniendo una recomendación de "Comprar" con un precio objetivo de 216 dólares, lo que supone un voto de confianza a largo plazo.

Sin embargo, el tono cambió días después. El 5 de febrero, Truist Financial recortó su objetivo de precio de 240 a 175 dólares, aunque mantuvo la calificación de "Comprar". Este ajuste pone de manifiesto la tensión actual entre el sólido crecimiento fundamental de la empresa y la compresión de los múltiplos de valoración que está sufriendo todo el sector del software.

Las próximas semanas serán clave para determinar si ServiceNow consigue capitalizar sus alianzas en inteligencia artificial como motores de crecimiento o si, por el contrario, los temores a la disrupción seguirán pesando sobre su valoración.

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