Schweizerische Nationalbank Aktie: Alarmierendes Schweigen?
11.12.2025 - 15:18:23Die Schweizerische Nationalbank verlängert die Zinspause und signalisiert mittelfristig keinen Spielraum für Lockerungen, was die Märkte in Alarmbereitschaft versetzt.
Die Schweizerische Nationalbank hat am Donnerstag die Zinspause verlängert. Der Leitzins verharrt zum zweiten Mal in Folge bei 0,00 Prozent – eine Entscheidung, die von den Märkten zwar erwartet wurde, die Investoren aber dennoch in Alarmbereitschaft versetzt. Denn während die Inflation zuletzt leicht unter den Prognosen lag, sieht die SNB mittelfristig keinen Spielraum für Lockerungen.
Was bedeutet das für Anleger?
Die Währungshüter um Präsident Martin Schlegel machten in ihrer Stellungnahme deutlich: Der Inflationsdruck bleibt gegenüber der letzten Lagebeurteilung praktisch unverändert. Eine klare Absage an alle, die auf baldige Zinssenkungen spekuliert hatten. Der Schweizer Aktienmarkt reagierte verhalten – der SMI notierte im frühen Handel leicht schwächer, während sich Anleger vor der Bekanntgabe zurückhielten.
Die Augen richten sich nun auf die Pressekonferenz um 10:00 Uhr mitteleuropäischer Zeit, bei der Schlegel weitere Einblicke in die geldpolitische Ausrichtung geben wird. Besonders interessant: Wie positioniert sich die SNB angesichts der jüngsten Signale aus den USA? Die Federal Reserve hatte zwar eine Zinssenkung vorgenommen, gleichzeitig aber angedeutet, die Zinsen in den kommenden Monaten unverändert zu lassen – was dem Dollar wieder Auftrieb verlieh.
Zinspause als neue Normalität?
Die Entscheidung der SNB passt ins Bild einer vorsichtigen Zentralbank, die keine Experimente wagen will. Mit dem Leitzins bei null Prozent wird auch im kommenden Jahr zu rechnen sein – eine Perspektive, die für Sparer frustrierend bleibt, den Schweizer Franken aber weiter stabilisiert. Die Sichtguthaben der Banken bei der SNB bleiben ein wichtiger Indikator für die Liquiditätslage im System.
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Der Donnerstag wird aber nicht nur von der SNB geprägt: Am Nachmittag stehen die US-Arbeitslosenanträge auf der Agenda, die weiteren Aufschluss über die Verfassung der amerikanischen Wirtschaft geben könnten. Ein Zusammenspiel, das die Devisenmärkte in Bewegung halten dürfte.
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