Santander avanza en su política de remuneración con la compra de acciones

El grupo bancario español Santander continúa ejecutando con firmeza su estrategia de devolución de capital a los accionistas. El programa de recompra de acciones vigente se encuentra prácticamente finalizado, con más del 95% del importe ya utilizado. Este anuncio llega en un momento de notable fortaleza para el valor, que cotiza en máximos anuales tras una significativa revalorización en el ejercicio.

La noticia se enmarca en una fase de excepcional desempeño bursátil. Desde el inicio del año, la acción de Santander ha registrado importantes avances, situándose actualmente en su nivel más alto en 52 semanas. Este impulso ha contado con el apoyo directo del propio programa de recompra, cuyas adquisiciones periódicas han generado una demanda constante en el mercado.

Los fundamentos sugieren que la valoración no presenta signos de sobrecalentamiento. El ratio precio-beneficio (P/E) se sitúa aproximadamente en 11,5, por debajo de un valor considerado justo de 12,3. Además, diversos modelos analíticos apuntan a un valor intrínseco en torno a los 12 euros, lo que indicaría la existencia de potencial adicional.

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Los detalles de las últimas operaciones

De acuerdo con una comunicación regulatoria publicada el 18 de diciembre, la entidad adquirió 12,1 millones de sus propias acciones durante la semana del 11 al 17 de diciembre. Estas transacciones se realizaron a precios promedio ponderados que oscilaron entre los 9,71 y los 9,92 euros. La inversión total realizada en el marco de este programa específico asciende ya a unos 1.624 millones de euros.

El impacto a largo plazo de esta política es considerable. Desde 2021, la compañía ha retirado del mercado aproximadamente un 15,2% de sus acciones en circulación. Esta reducción sistemática del número de títulos incrementa la participación de los accionistas restantes y eleva el beneficio por acción (BPA), un efecto mecánico independiente del crecimiento del resultado operativo.

La mirada puesta en 2026

Con el programa actual ejecutado en un 95,6%, se anticipa que su finalización oficial se comunique en los próximos días. En consecuencia, el foco de los inversores se desplaza hacia los planes de asignación de capital para el ejercicio 2026. Dada la sólida generación de capital y el éxito del proceso de reducción de acciones, se espera que la dirección del banco presente pronto nuevas directrices. La cuestión clave será si se mantendrá un programa de recompra de una magnitud similar. La próxima comunicación estratégica del equipo directivo proporcionará las señales determinantes al respecto.

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