Samsung Electronics: D1d-Produktion auf unbestimmte Zeit verschoben

Samsung Electronics verschiebt die Massenfertigung seiner neuen DRAM-Generation und sieht sich einer massiven Streikdrohung gegenüber, während der Aktienmarkt Rekorde feiert.

Samsung Electronics steckt in einer ungewöhnlichen Gemengelage: Während der südkoreanische Konzern bei der nächsten DRAM-Generation ins Stocken gerät, droht intern ein wochenlanger Streik — und der Aktienmarkt feiert trotzdem Rekorde.

Technischer Rückschlag bei Hochleistungsspeicher

Das Unternehmen hat die Massenfertigung seiner siebten DRAM-Generation, intern als D1d bekannt, auf unbestimmte Zeit verschoben. Ursprünglich war der Produktionsstart für das erste Quartal 2026 geplant. Als Grund gelten unzureichende Ausbeuten und ein unbefriedigender Return on Investment der neuen Architektur. Ein 400-köpfiges Entwicklungsteam, das eigens für dieses Projekt aufgestellt worden war, steht nun ohne Auftrag da.

Das hat Konsequenzen für Samsungs Ambitionen im KI-Speichermarkt. Die D1d-Technologie sollte als Basis für den kommenden HBM5E-Hochbandbreitenspeicher dienen. Während Samsung pausiert, hat Konkurrent SK Hynix die vergleichbare Technologie bereits entwickelt und erreicht laut Berichten Ausbeuten von über 50 Prozent.

Produktion im Umbau

Parallel dazu verabschiedet sich Samsung schrittweise von älteren Speicherstandards. Neue Bestellungen für LPDDR4- und LPDDR4X-Module nimmt das Unternehmen nicht mehr an; bis Ende 2026 sollen diese Produkte vollständig auslaufen. Die freigewordenen Kapazitäten fließen in die moderneren LPDDR5- und LPDDR5X-Varianten.

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Im chinesischen Xi'an rüstet Samsung sein NAND-Flash-Werk von 128-Lagen- auf 200- und 300-Lagen-Technologie um — eine Reaktion auf den wachsenden Druck durch lokale Hersteller wie YMTC. Der Umbau dauert voraussichtlich sechs bis zwölf Monate. Währenddessen ist die monatliche Wafer-Produktion am Standort um rund fünf bis sechs Prozent auf etwa 141.000 Wafer gesunken.

Streikdrohung mit Milliardenpotenzial

Intern wächst der Druck von anderer Seite. Eine Gewerkschaft, die einen erheblichen Teil der Belegschaft vertritt, hat für Ende Mai 2026 einen 18-tägigen Streik angekündigt. Hintergrund ist ein Streit über Prämien und Gehaltserhöhungen — ausgelöst durch einen starken Gewinnanstieg: Im ersten Quartal 2026 kletterte das operative Ergebnis auf 57,2 Billionen Won.

Management und Analysten schätzen, dass ein vollständiger Produktionsstopp Verluste zwischen 20 und 30 Billionen Won verursachen könnte — umgerechnet bis zu rund 21,7 Milliarden Dollar. Erste Signale der Gewerkschaft kamen bereits Ende April, als Mitglieder am Werk in Pyeongtaek eine Kundgebung abhielten.

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An den Märkten hinterlässt all das bislang wenig Spuren. Der südkoreanische Leitindex KOSPI markierte Ende April ein Allzeithoch von 6.388 Punkten, getragen von starkem Auslandskapital. Samsung-Aktien legten an diesem Tag um 2,1 Prozent zu.

Ab Ende Mai 2026 sollen zudem zweifach gehebelte Einzel-Aktien-ETFs auf Samsung Electronics an den Start gehen — genehmigt von der südkoreanischen Finanzaufsicht. Wöchentliche Optionen auf Einzeltitel folgen im Juni 2026 und erweitern die Möglichkeiten für Absicherungsstrategien. Ob das die Volatilität rund um die Aktie erhöht, wird sich spätestens zeigen, wenn die Streikverhandlungen in ihre entscheidende Phase treten.

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