Salesforce: el consejo compra contracorriente ante la caída bursátil

Dos miembros del consejo compran acciones por primera vez tras sólidos resultados, mientras la empresa lanza un histórico plan de recompra de acciones para impulsar el valor.

A pesar de que las acciones de Salesforce pierden alrededor de un 30% de valor este año, dos integrantes del consejo de administración han decidido apostar a una recuperación con sus recursos personales. La maniobra es inusual y envía una señal que muchos inversores están observando de cerca.

Inversiones de insiders en clave de recuperación

En marzo, dos directores realizaron compras en el mercado por primera vez en un largo periodo. Laura Alber, directora ejecutiva de Williams-Sonoma y integrante del board de Salesforce, adquirió 2.571 acciones el 19 de marzo a un precio cercano a 195 dólares por título, para una inversión total de alrededor de 451.000 dólares. Fue su primer movimiento desde que se incorporó al consejo en noviembre de 2021. Un día antes, David Kirk, ex jefe de ciencia de Nvidia, compró 2.570 acciones a 194,62 dólares cada una. Con esta operación, su posición directa asciende a 13.689 acciones de CRM, valoradas en aproximadamente 2,5 millones de dólares.

Desde entonces, la acción ha caído un 7% adicional, lo que significa que la apuesta de los insiders sigue estando en terreno negativo.

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Resultados sólidos, pero la reacción del mercado fue tibia

El momento de estas compras no es casual. A finales de febrero Salesforce presentó cifras récord para su cuarto trimestre del año fiscal 2026: ingresos de 11,2 mil millones de dólares, un aumento interanual del 12%, y un beneficio por acción de 3,81 dólares, muy por encima de la expectativa de 3,05 dólares. El foco estuvo en Agentforce, su producto de IA, que generó ingresos recurrentes anuales de alrededor de 800 millones de dólares, lo que representa un crecimiento del 169% frente al año anterior.

No obstante, el mercado respondió con descontento. El guidance para el año fiscal 2027 señala ingresos de entre 45,8 y 46,2 mil millones de dólares, lo que implica un crecimiento de solo 10% a 11%, una desaceleración respecto a años previos que muchos inversores ya habían descontado ante el impulso de la IA.

Impulso financiero mediante recompras y dividendo

La empresa está tomando medidas contundentes para contrarrestar la tendencia bajista. En marzo inició un programa acelerado de recompra de acciones por 25 mil millones de dólares, el más grande de su historia. En conjunto, la junta directiva ha autorizado un programa de recompra por 50 mil millones de dólares, que podría retirar hasta el 14,1% de las acciones en circulación. Además, la compañía elevó su dividendo trimestral de 0,42 a 0,44 dólares.

Participación institucional y perspectivas de consenso

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Los inversores institucionales sostienen aún más del 80% de las acciones en circulación. En cuanto al consenso de analistas, basado en 35 valoraciones, la recomendación es de compra, con un precio objetivo medio de 279,74 dólares, lo que implica un potencial de subida de más del 43% respecto al nivel actual de alrededor de 160 euros.

Riesgos por la IA y la visión de largo plazo

El principal argumento en contra de una mejora sostenida sigue siendo la disrupción impulsada por IA. Informes sobre sistemas autónomos como Anthropics Claude han reavivado preguntas sobre la durabilidad de la CRM tradicional. Hasta que Salesforce no muestre una aceleración de su crecimiento en la segunda mitad de 2027, es probable que estas incertidumbres sigan pesando sobre el título.

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