Rocket Lab: Un contrato de defensa millonario impulsa su valoración

La empresa aeroespacial Rocket Lab USA inicia el año 2026 con un voto de confianza masivo por parte del gobierno estadounidense. La adjudicación de un contrato por valor de 816 millones de dólares con la Space Development Agency (SDA) consolida su posición como proveedor de defensa en el espacio, reorientando claramente su centro de gravedad hacia el negocio de satélites y defensa. Sin embargo, este nuevo impulso se evalúa en un contexto donde su programa clave, el cohete Neutron, acumula retrasos respecto a la planificación inicial.

Tras un ejercicio 2025 excepcional, la acción de Rocket Lab ha entrado en una fase de consolidación. El valor, que acumula una revalorización de aproximadamente un 179% en los últimos doce meses, cotizaba ayer a 69,76 dólares, un 10% por debajo de su máximo anual. La volatilidad sigue siendo una característica dominante en su gráfico.

Algunos indicadores técnicos clave:
* RSI (14 días): 85,1 (señal de sobrecompra)
* Volatilidad anualizada (30 días): Cerca del 95%
* Distancia al mínimo del año: Más del +300%

Este escenario refleja unas expectativas de crecimiento muy elevadas, que los analistas siguen respaldando. La firma Needham ha elevado su precio objetivo a 90 dólares, mientras que Stifel lo sitúa en 85 dólares. Ambas casas subrayan el impacto financiero esperado de los nuevos contratos de defensa y la capacidad ejecutiva de la compañía para gestionar programas de gran envergadura como motores de su optimismo.

La reciente corrección de diciembre, que supuso un descenso del 11% hacia los niveles actuales, se interpreta mayoritariamente como un ajuste técnico tras una fase de sobrecompra. La zona de los 69-70 dólares actúa ahora como un soporte relevante, con la cotización manteniéndose muy por encima de sus medias móviles de 50 y 200 días.

El contrato con la SDA: Más que un simple encargo

El núcleo de la narrativa actual es el acuerdo confirmado con la SDA. Rocket Lab se encargará del desarrollo y construcción de 18 satellites para la capa de rastreo "Tranche 3" de la agencia. Este hito estratégico trasciende el mero volumen económico: marca la evolución de la compañía desde ser un proveedor de servicios de lanzamiento a convertirse en un contratista principal para el sector de la defensa.

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Este cambio implica un flujo de ingresos previsible y plurianual, un factor crucial para los inversores con horizonte a medio plazo. Además, redefine el perfil de la empresa ante los inversores institucionales, que pasan de observar contratos puntuales de lanzamiento a evaluar programas recurrentes y a largo plazo.

Los retos en el horizonte: Neutron y la rentabilidad

Mientras el segmento de satélites marca el ritmo, el área de lanzamientos presenta incertidumbres. El primer vuelo del cohete Neutron, inicialmente programado para una fecha más ambiciosa, está ahora oficialmente previsto para 2026. Este proyecto es estratégicamente vital, ya que con este lanzador de capacidad media Rocket Lab pretende competir directamente con SpaceX por contratos de constelaciones de satellites más grandes y cargas útiles más pesadas, especialmente en defensa. Cualquier demora pospone los ingresos potenciales y aumenta el riesgo de ejecución del plan global.

Los inversores sopesan ahora en qué medida los ingresos inmediatos del negocio de satélites pueden compensar los retrasos en Neutron. Un dato positivo es que el cohete Electron, de menor tamaño, demostró una alta tasa de éxito en 2025, proporcionando una base operativa estable.

En el frente de los resultados, Rocket Lab cerró 2025 con unos ingresos de unos 600 millones de dólares, un crecimiento interanual de casi el 48%. No obstante, la compañía sigue reportando pérdidas. La búsqueda de la rentabilidad sigue siendo una asignatura pendiente que, si bien es común en empresas de crecimiento rápido, incrementa la sensibilidad ante posibles contratiempos en proyectos como Neutron.

Otro aspecto que el mercado monitoriza es la actividad de los insiders. En los últimos seis meses, altos directivos, incluido el CEO Peter Beck, han vendido acciones por un valor superior a los 150 millones de dólares. Aunque estas operaciones pueden formar parte de planes de venta programados (conocidos como planes 10b5-1), la magnitud durante una fuerte subida bursátil no pasa desapercibida para los observadores.

Perspectivas para el nuevo año

Rocket Lab afronta 2026 en una encrucijada. En el activo de su balance figuran un año récord en ventas, un contrato de defensa multimillonario y un negocio de satellites en fuerte expansión. En el pasivo, se anotan el retraso en el debut de Neutron, la falta de beneficios y un volumen significativo de ventas por parte de directivos.

Los próximos trimestres serán cruciales para ver la velocidad a la que el contrato de 816 millones se materializa en ingresos recurrentes y para observar si el estado técnico sobrecalentado de la acción se corrige con una fase lateral o con nuevos ajustes. El progreso tangible en el programa Neutron seguirá siendo, sin duda, un pilar fundamental para la valoración a medio plazo, ya que es la llave para acceder a segmentos de mercado más amplios en el sector de los lanzamientos.

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