Red Cat: Una tormenta perfecta sacude al fabricante de drones
01.12.2025 - 12:20:03
La compañía Red Cat ha lanzado una bomba de relojería a sus accionistas. El último comunicado de la dirección ha pulverizado las expectativas para el ejercicio fiscal 2025: la previsión de ingresos se ha desplomado hasta un rango de apenas 34,5 a 37,5 millones de dólares. Esta cifra representa un golpe devastador, ya que el objetivo anterior se situaba entre los 80 y los 120 millones. Una caída del 64% que ha sembrado el pánico entre los inversores y plantea una duda crucial sobre el futuro de la firma.
Los resultados del tercer trimestre no han servido para calmar los ánimos. Red Cat registró un "double miss", fallando tanto en beneficios como en ingresos respecto a las estimaciones de los analistas. La pérdida por acción fue de 0,16 dólares, muy por encima de los 0,07 dólares negativos que se anticipaban. En el capítulo de ventas, la compañía reportó 9,65 millones de dólares, superando ligeramente las previsiones, pero este dato positivo queda completamente ensombrecido por la drástica revisión a la baja del año completo.
No todo son nubarrones en el balance. La posición de liquidez de Red Cat sigue siendo sólida, con 212,5 millones de dólares en efectivo y cuentas por cobrar. Este colchón financiero le proporcionaría autonomía operativa para aproximadamente nueve trimestres, descartando de momento la necesidad de acudir a los mercados para obtener capital fresco.
El núcleo del problema: retrasos críticos en producción
La raíz de esta crisis se encuentra en graves inconvenientes operativos. La producción en serie del dron Black Widow, fase conocida como "Low Rate Initial Production" (LRIP), sufre un retraso de entre seis y siete semanas. Este contratiempo pospone el reconocimiento de ingresos clave que se esperaban para este ciclo.
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La situación es aún más grave en la división FlightWave. La plataforma Edge 130 ha requerido una reconfiguración completa de su diseño, una decisión que tendrá un coste inmediato: 25 millones de dólares en ingresos proyectados para 2025 han desaparecido directamente de las previsiones. Estos problemas no son meros ajustes logísticos; ponen en tela de juicio la capacidad industrial y la fiabilidad en la cadena de suministro de una empresa que busca consolidarse en un mercado altamente competitivo.
¿Dónde reside la esperanza? Dos apuestas de futuro
A pesar del panorama inmediato, la dirección dirige la mirada hacia 2026, donde se vislumbran dos posibles motores de recuperación. En primer lugar, la nueva división marítima, bautizada como "Blue Ops", iniciará su actividad en una planta de 155.000 metros cuadrados en Georgia. Se espera que, a partir del segundo trimestre de 2026, su producción anual alcance entre 500 y 1.000 unidades de drones marítimos.
En segundo lugar, se ha producido un avance estratégico significativo: el dron Black Widow ha sido incluido en el catálogo de la Agencia de Apoyo y Adquisiciones de la OTAN (NSPA). Esta homologación abre la puerta a potenciales contratos con los estados miembros de la alianza, un mercado de dimensiones considerables.
Algunas firmas de análisis, como Needham, mantienen su recomendación de "comprar" para la acción de Red Cat, aunque han recortado su precio objetivo a 12 dólares. El interrogante que planea sobre la compañía es claro: ¿logrará estabilizar su producción y recuperar el tiempo perdido? Los próximos informes trimestrales dictarán sentencia sobre si la empresa merece una segunda oportunidad o si, por el contrario, la confianza de los inversores se ha quebrado de forma irreversible.
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