Procter & Gamble: ¿Superada la fase más crítica tras un trimestre complejo?

Los inversores en Procter & Gamble han vivido una semana de reacciones encontradas. La publicación de los resultados del segundo trimestre fiscal, el pasado jueves, dejó un sabor agridulce, pero con un final sorprendentemente alcista en bolsa. La clave de esta respuesta positiva del mercado no reside tanto en las cifras inmediatas como en el mensaje de confianza lanzado por la dirección: según la compañía, lo peor del ejercicio ya habría quedado atrás.

El informe financiero reveló un desempeño mixto. Por un lado, el beneficio ajustado por acción alcanzó los 1,88 dólares, superando ligeramente las estimaciones de los analistas. Por otro, la facturación no logró cumplir con las previsiones de Wall Street. Más significativo fue el descenso interanual del beneficio neto, que cayó un 7% hasta situarse en 4.320 millones de dólares, lastrado principalmente por unos costes de reestructuración superiores a lo esperado.

El verdadero termómetro del consumo actual se observa en el desempeño por categorías de producto, donde se confirma una mayor cautela de los compradores.
* Cuidado de la belleza: Fue el único segmento que mostró un crecimiento en volumen, con un avance del 3%.
* Cuidado del bebé y la familia: Se erige como la principal área de preocupación, con una contracción del 5% en el volumen de ventas.

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Andre Schulten, director financiero del grupo, explicó que parte de la debilidad en el segmento familiar se debe a una base de comparación especialmente alta del año anterior. No obstante, reconoció una tendencia general: los consumidores están mostrando una mayor sensibilidad al precio en productos básicos del hogar, como los detergentes.

Revisión a la baja y una adquisición estratégica

Ante el impacto de los mayores gastos de reestructuración, la multinacional ha ajustado su previsión de crecimiento del beneficio por acción para el ejercicio completo. El nuevo rango se sitúa entre el 1% y el 6%, una revisión a la baja desde el pronóstico anterior, que llegaba hasta el 9%. A pesar de este ajuste, Schulten fue contundente: "Hemos dejado atrás lo que anticipábamos como el trimestre más débil de nuestro año fiscal". La confianza para la segunda mitad del año se apoya en el lanzamiento de innovaciones y en una esperada recuperación de los mercados internacionales.

En paralelo a la presentación de resultados, P&G anunció una operación corporativa: la compra de la empresa texana Wonderbelly, especializada en remedios digestivos sin aditivos artificiales. Esta adquisición se enmarca en una estrategia de reforzamiento de su portafolio de salud, aunque la compañía no ha hecho públicos los detalles financieros del acuerdo.

Todos los ojos puestos en el nuevo liderazgo

El próximo hito para los accionistas está marcado en el calendario: el mes de febrero. Será entonces cuando el nuevo consejero delegado, Shailesh Jejurikar –que asumió el cargo el 1 de enero de 2026– tome la palabra en la conferencia CAGNY de Nueva York. Los observadores del mercado aguardan con expectación esa presentación, en la que se espera que Jejurikar desvele los primeros detalles concretos de su hoja de ruta para reorientar el gigante de consumo y recuperar el impulso en su crecimiento.

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