Plug Power: La hoja de ruta hacia la rentabilidad

Plug Power mejora márgenes y vende activos para alcanzar rentabilidad en 2028, pese a litigios y volatilidad bursátil en el sector del hidrógeno.

El nuevo director ejecutivo, Jose Luis Crespo, ha marcado un rumbo claro. Tras un ejercicio 2025 de fuertes pérdidas, la empresa especializada en hidrógeno, Plug Power, ha establecido un calendario concreto para alcanzar por fin la ansiada rentabilidad. Aunque los primeros indicios operativos son alentadores, un litigio judicial y un entorno de mercado desfavorable siguen planteando desafíos.

Primeros avances en la operativa

Más allá de los números rojos anuales, los últimos datos trimestrales apuntan a una mejora en los márgenes. En el cuarto trimestre de 2025, la compañía registró un beneficio bruto de 5,5 millones de dólares estadounidenses. Esta cifra supone una recuperación significativa frente a la pérdida bruta de 233 millones de dólares del mismo periodo del año anterior.

Para reforzar su posición de liquidez, que actualmente cuenta con 368,5 millones de dólares en efectivo disponible, Plug Power avanza en la venta de su "Project Gateway". Esta operación pretende inyectar al menos 132,5 millones de dólares en las arcas de la empresa. Al mismo tiempo, se están poniendo en marcha importantes proyectos internacionales, como una planta electrolizadora de 100 megavatios para Galp en Portugal y una iniciativa en España junto a Iberdrola y BP.

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Un entorno bursátil complejo y un litigio pendiente

El contexto actual no facilita las cosas para el valor del hidrógeno. En una semana débil para el sector tecnológico estadounidense, la acción de Plug Power cayó un 4,24% el viernes, hasta los 1,89 euros. No obstante, en la perspectiva mensual aún mantiene una ganancia de casi un 17%. Los analistas continúan profundamente divididos en sus valoraciones: los objetivos de precio oscilan entre 0,80 y 7,00 dólares, lo que refleja la incertidumbre persistente sobre el éxito final de la nueva estrategia.

Un anuncio de la Vanguard Group a la SEC causó cierta confusión el viernes, al sugerir una venta completa de su participación. Sin embargo, se trató simplemente de una reestructuración interna de las obligaciones de información de sus filiales, no de una salida del mercado. En otro ámbito, sigue su curso una demanda colectiva por presuntas declaraciones engañosas relacionadas con un préstamo de miles de millones del Departamento de Energía de EE.UU. Los inversores tienen de plazo hasta el 3 de abril de 2026 para presentarse como demandantes principales.

Los hitos financieros establecidos hasta 2028

La dirección de la empresa se ha fijado varios hitos clave para los próximos años con el fin de estabilizar sus finanzas. El EBITDA debería ser positivo a más tardar en el cuarto trimestre de 2026. Para 2027, la compañía anticipa alcanzar un beneficio operativo, con el objetivo final de lograr una rentabilidad neta completa en 2028. Estas previsiones llegan después de un difícil año fiscal 2025, en el que, con unos ingresos de aproximadamente 710 millones de dólares, se registró una pérdida neta masiva de 1.630 millones de dólares.

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