Petrobras Aktie: Expansion auf mehreren Fronten

Der brasilianische Ölkonzern Petrobras treibt sein Wachstum mit einer Tiefwasser-Partnerschaft mit Mexiko, dem Aufbau einer strategischen Ölreserve und dem Rückkauf von Infrastruktur voran.

Petrobras wächst — und zwar in alle Richtungen gleichzeitig. Brasiliens Staatspräsident Lula hat eine Tiefwasser-Partnerschaft mit Mexikos Pemex ins Spiel gebracht, während die Regierung gleichzeitig eine strategische Ölreserve plant und die Rückholung einer verkauften Raffinerie ankündigt. Das Unternehmen befindet sich mitten in einer umfassenden Expansionsphase.

Tiefwasser-Allianz mit Mexiko

Am 20. März bestätigte Lula, dass er mit der mexikanischen Präsidentin Claudia Sheinbaum Gespräche über eine gemeinsame Exploration im Golf von Mexiko aufgenommen hat. Konkret geht es um Bohrungen in Tiefen von rund 2.500 Metern. Die Initiative soll laut Lula von Petrobras-Chefin Magda Chambriard ausgegangen sein — Petrobras würde dabei seine Offshore-Expertise einbringen, um Pemex bei der Steigerung seiner rückläufigen Produktion zu unterstützen.

Parallel dazu erwägt die brasilianische Regierung den Aufbau einer nationalen Ölreserve nach dem Vorbild der USA und Chinas. Ziel ist es, den heimischen Markt besser gegen internationale Preisschwankungen und geopolitische Risiken abzusichern.

Rückholung von Infrastruktur

Auf der Vermögensseite bestätigte die Regierung den geplanten Rückkauf der Mataripe-Raffinerie in Bahia, die 2021 an Mubadala Capital verkauft worden war. Ein konkreter Zeitplan steht noch aus.

Bereits beschlossen ist die Ausübung des Vorkaufsrechts für einen 50-Prozent-Anteil an den Feldern Tartaruga Verde und Espadarte (Modul III) von Petronas — für 450 Millionen US-Dollar. Damit kehrt Petrobras zur vollständigen Kontrolle dieser Felder im Campos-Becken zurück.

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Bewertung und Investitionsplan

Die jüngsten SEC-Unterlagen weisen ein konsolidiertes Gesamtvermögen von rund 1,22 Billionen Reais aus, getrieben vor allem durch hohe Investitionen in Sachanlagen. Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von etwa 6,3 und einer Marktkapitalisierung von rund 123 Milliarden US-Dollar gilt der Titel gemessen an diesen Kennzahlen als günstig bewertet. Bis 2030 plant Petrobras Kapitalausgaben von 109 Milliarden US-Dollar — ein Programm, das klassische Exploration mit einem pragmatischen Ansatz zur Energiewende verbindet.

Die Aktie hat seit Jahresbeginn rund 43 Prozent zugelegt, steht nach dem Freitagshandel jedoch knapp unter ihrem 52-Wochen-Hoch. Ob die ambitionierten Expansionspläne die Ausschüttungspolitik des Unternehmens langfristig unter Druck setzen, bleibt der zentrale Punkt, den Investoren im Blick behalten.

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