PayPal: La acción lucha por encontrar un suelo

La cotización de PayPal continúa en territorio negativo, oscilando en niveles próximos al mínimo anual. Esta tendencia bajista, que se extiende ya a lo largo de los últimos doce meses, es un reflejo de la cautela que impera entre los grandes inversores institucionales respecto a las perspectivas de crecimiento a corto plazo de la compañía. En este contexto de escepticismo, donde los analistas revisan a la baja sus previsiones, la dirección de la empresa avanza en una transformación estratégica de su modelo de negocio.

La presión sobre el valor se ha visto acentuada por revisiones recientes de firmas de análisis. El 16 de enero de 2026, el analista Charles Nabhan, de Stephens, mantuvo su recomendación de "Mantener" para la acción, pero recortó su precio objetivo de 75 a 65 dólares estadounidenses.

En una línea similar, Raymond James ajustó su previsión para el crecimiento del "Volumen Total de Pagos de Marca" en el cuarto trimestre de 2025, reduciéndolo en 300 puntos básicos hasta un modesto 2%. Los expertos de esta firma atribuyen esta desaceleración a un entorno macroeconómico complejo y a una implementación más lenta de lo esperado de las nuevas iniciativas de producto. Su pronóstico apunta a que este crecimiento moderado se mantendrá, al menos, durante la primera mitad de 2026, con incrementos previstos en un rango bajo de un solo dígito porcentual.

La apuesta por la banca: un proyecto estratégico clave

Como parte de su estrategia para diversificar sus fuentes de ingresos, PayPal está impulsando su incursión en el sector bancario tradicional. La compañía ha presentado una solicitud en Utah para obtener una licencia de "Industrial Bank Charter". Este permiso le permitiría operar como banco directamente para pequeñas empresas, ofreciendo cuentas corrientes y de ahorro con seguro de la FDIC, así como concediendo créditos sin necesidad de recurrir a bancos socios.

Desde 2013, PayPal ha facilitado más de 30.000 millones de dólares en financiación a más de 420.000 cuentas comerciales. Disponer de una licencia bancaria propia podría abaratar sus costes de refinanciación y agilizar los procesos de crédito. El plan de la empresa es lanzar estas actividades bancarias ampliadas en 2026, siempre que cuente con la aprobación de los reguladores correspondientes.

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Señales institucionales dispares en un mercado competitivo

El sector de los pagos digitales sigue siendo ferozmente competitivo. Una muestra de ello fue el lanzamiento, el 14 de enero de 2026, de servicios de pagos entre particulares (P2P) por parte de Klarna en 13 países europeos, compitiendo así de frente en un negocio central para PayPal.

Mientras tanto, los inversores institucionales envían señales mixtas. Wedgewood Partners reportó una reducción de su posición en PayPal durante el cuarto trimestre de 2025, justificando la decisión en el aplanamiento del crecimiento de los volúmenes de transacción y en el aumento de las inversiones, especialmente las destinadas a la inteligencia artificial.

No obstante, también hay posiciones contrarias. El 20 de enero de 2026, John Dorfman incluyó a PayPal en su "Casualty List", considerando que la acción podría estar infravalorada en estos niveles. La caída de su ratio precio-beneficio está atrayendo la atención de inversores value, que evalúan si la corrección ha sido excesiva en relación con los fundamentos de la empresa.

Perspectiva técnica y próximos catalizadores

Desde un punto de vista chartista, la situación sigue siendo delicada. La proximidad al mínimo de 52 semanas, situado alrededor de los 55,85 dólares, representa un claro revés y alimenta la presión de los vendedores en corto. El ratio "Days to cover" se sitúa actualmente en 3,01 días, lo que indica una actividad significativa de ventas al descubierto.

El próximo catalizador clave será la publicación de los resultados del cuarto trimestre de 2025, prevista para principios de febrero de 2026. El mercado espera que la dirección aclare si el crecimiento estimado del 2% en los volúmenes de pago de marca debe interpretarse como un suelo conservador. Mientras el volumen de transacciones no muestre una aceleración clara y se mantenga con crecimientos bajos, será difícil que la acción inicie una recuperación sólida y sostenida.

Datos clave para el inversor

• Cotización: Opera cerca de su mínimo anual de aproximadamente 55,85 dólares.
• Interés en corto: Se situó en 44,95 millones de acciones (un 4,81% del free float) a 31 de diciembre de 2025.
• Próximo evento: Presentación de resultados del Q4 2025, esperada para principios de febrero de 2026.
• Consenso de analistas: Predomina la recomendación de "Mantener", con objetivos de precio revisados a la baja, en un rango de entre 65 y 77 dólares.
• Valuación: El ratio precio-beneficio (P/E) ronda 11, notablemente por debajo de sus promedios históricos.

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