PayPal Aktie: Analysten skeptisch

PayPals Aktienkurs gerät unter Druck, nachdem Analysten ihre Bewertungen verschärft haben und das Management vor höheren Ausgaben für KI-Investitionen warnt.

Die PayPal-Aktie notiert am Montag bei rund 62,10 Dollar und kämpft weiterhin mit den Nachwirkungen mehrerer Analystenstimmen. Während die Deutsche Bank ihr Kursziel auf 65 Dollar senkte, warnte das Management vor steigenden Kosten. Gleichzeitig setzt der Konzern auf KI-Integration und neue Geschäftsfelder – doch der Markt bleibt vorerst unbeeindruckt.

Zentrale Entwicklungen im Überblick:
– Kursziel-Senkung durch Deutsche Bank auf 65 Dollar am 5. Dezember
– JPMorgan stufte zuvor auf “Neutral” herab
– CFO warnt vor Kostensteigerungen 2026 durch strategische Investitionen
– Aktie 27% im Minus seit Jahresbeginn, während S&P 500 stark zulegte

Bewertung unter Druck

Seit Freitag dominiert eine Neubewertung der Wachstumsaussichten das Handelsgeschehen. Nach dem Schlusskurs von 62,28 Dollar am Freitag rutschte der Titel am Montag leicht ab. Die Deutsche Bank hatte ihre Zurückhaltung mit Blick auf die Bewertung bekräftigt, nachdem JPMorgan bereits früher in der Woche Bedenken zur Bewertung im Verhältnis zum Wachstumspotenzial geäußert hatte.

Besonders ins Gewicht fallen Aussagen des Finanzvorstands: Das Wachstum beim “Branded Checkout” – einem zentralen Umsatztreiber – verlangsamt sich. Zudem dürften die operativen Ausgaben 2026 steigen, da PayPal in eine “KI-native” Checkout-Erfahrung investiert und die PayPal-World-Plattform ausbaut. Auch die Kooperation mit Perplexity für KI-gestützte Funktionen verschlingt Ressourcen.

Parallel dazu positioniert sich das Unternehmen mit Aktienrückkäufen und Dividenden neu, um auch wertorientierte Anleger anzusprechen. Mit einem KGV von etwa 12,5 wirkt die Aktie auf dem Papier günstig. Discounted-Cash-Flow-Modelle wie jene von Simply Wall St deuten auf deutlich höhere faire Werte hin. Doch der Markt zweifelt an der Umsetzung, insbesondere bei der Monetarisierung von Venmo.

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Marktumfeld als Gegenwind

Die Performance steht in deutlichem Kontrast zum breiten Tech-Sektor. Während der S&P 500 in diesem Jahr zulegte, verlor PayPal mehr als ein Viertel an Wert. Das Timing ist heikel: Erstmals überschreiten die Konsumausgaben in den USA während der Feiertage die Billionen-Dollar-Marke. Mit über 400 Millionen aktiven Konten sollte PayPal eigentlich profitieren.

Stattdessen verschiebt sich der Fokus von reinem Volumenwachstum zur Verteidigung von Marktanteilen gegen Apple Pay und Google Pay. Die Diskrepanz zwischen Rekord-Branchenumsätzen und PayPals verhaltener Prognose zeigt die Kommoditisierungsrisiken, die Analysten betonen. Der Markt stuft die Aktie von einer Wachstums- zu einer Value-Position herab – abhängig vom Erfolg der KI-Initiativen und des Stablecoins PYUSD.

Nächste Wegmarken

Charttechnisch liegt die nächste Unterstützung bei 60,80 Dollar, ein Bruch könnte weiteren Abwärtsdruck auslösen. Widerstand besteht um 62,44 Dollar. Der nächste wichtige Termin: Die Zahlen für das vierte Quartal und das Gesamtjahr werden für den 3. Februar 2026 erwartet. Bis dahin dürften Daten zu den Feiertagsumsätzen und weitere Details zu den Kostenaussichten die Richtung vorgeben. Der Analystenkonsens verharrt mehrheitlich bei “Halten” – die Bewertung erscheint günstig, doch die strukturellen Herausforderungen bleiben präsent.

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