Palantir: Una empresa bajo múltiples frentes de presión

La empresa de software navega por aguas turbulentas en Europa por una demanda judicial y desconfianza, mientras sus ejecutivos realizan ventas automáticas por impuestos y mantiene un fuerte crecimiento en su mercado doméstico.

Mientras la acción de Palantir Technologies intenta recuperarse de los máximos alcanzados en noviembre, la compañía se encuentra en el centro de varios acontecimientos simultáneos. Desde ventas masivas de títulos por parte de sus principales directivos hasta una demanda judicial en Europa y preguntas sobre su gobierno corporativo, el fabricante de software de análisis de datos navega por aguas turbulentas.

El litigio suizo y la desconfianza europea

Un frente crítico se sitúa en Zúrich. Palantir ha presentado una demanda ante el tribunal comercial de esa ciudad contra la publicación digital suiza Republik. El motivo no es una reclamación por daños y perjuicios o por difamación. La empresa alega que el medio no le concedió un derecho de réplica suficiente según la ley de prensa helvética, después de que este detallara, basándose en solicitudes de transparencia, cómo varias autoridades federales suizas rechazaron en múltiples ocasiones los servicios de Palantir.

Un informe interno de las fuerzas armadas suizas de diciembre de 2024 fue particularmente contundente, desaconsejando el uso de la tecnología de Palantir para datos militares por temor a que autoridades estadounidenses pudieran acceder a información sensible. La directora de Republik, Katharina Hemmer, señaló a Financial Times que Palantir deseaba publicar una réplica "muy extensa". La Federación Europea de Periodistas ha calificado la acción legal como una posible demanda SLAPP, una táctica para intimidar reportajes críticos. Se espera un fallo para marzo.

Este caso subraya un desafío más amplio para la empresa en el continente. En la conferencia de resultados del 2 de febrero, el director ejecutivo, Alexander Karp, reconoció que existe una "verdadera reticencia" hacia sus herramientas en algunas partes de Europa. Esta cautela se refleja en los números: la contribución de los clientes internacionales al total de ingresos disminuyó en el año fiscal 2025.

Las ventas de directivos: una cuestión de impuestos

Por otro lado, documentos presentados ante la SEC el 24 de febrero revelaron operaciones de venta sustanciales. Alexander Karp enajenó acciones por valor de aproximadamente 65,9 millones de dólares el 20 de febrero, mientras que el director Stephen Cohen vendió títulos por unos 43,7 millones de dólares.

Sin embargo, el contexto es crucial. Según los formularios 4, estas transacciones fueron ventas automáticas para cubrir obligaciones fiscales vinculadas al vesting de 1,65 millones de unidades de acciones restringidas (RSUs). Se ejecutaron bajo planes preestablecidos Rule 10b5-1, mecanismos que permiten a los insiders programar ventas con antelación para eliminar cualquier sospecha de operar con información privilegiada. Los analistas suelen considerar estos movimientos "sell-to-cover" como procedimientos de rutina en la industria.

La otra cara: un crecimiento explosivo en Estados Unidos

El panorama es radicalmente distinto en el mercado doméstico. Los resultados del cuarto trimestre del año fiscal 2025 mostraron una fortaleza excepcional. Los ingresos aumentaron un 70%, hasta los 1.410 millones de dólares. Este impulso fue liderado por un crecimiento del 137% en el segmento de clientes comerciales en EE.UU. y del 66% en el negocio gubernamental estadounidense.

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Con este dinamismo, Palantir ha proyectado para 2026 unos ingresos totales cercanos a los 7.190 millones de dólares, lo que supondría un incremento del 61% interanual.

Los gastos de viaje del CEO en el punto de mira

Otro aspecto que ha generado comentarios se encuentra en el informe anual 10-K. En 2025, Palantir reembolsó a Alexander Karp 17,2 millones de dólares por el uso de su avión privado. Esta cifra representa un aumento del 123% respecto a los 7,7 millones de dólares del año anterior.

El conocido inversor Michael Burry destacó este dato, comparándolo con análisis del experto de Jefferies, Brent Thill. Dicho análisis indica que ejecutivos como Mark Zuckerberg de Meta y Nikesh Arora de Palo Alto Networks gastaron alrededor de 1,8 y 2,4 millones de dólares, respectivamente, en conceptos similares.

Mirada hacia el futuro inmediato

Palantir se enfrenta a los próximos meses con una narrativa dual. Por un lado, exhibe un crecimiento robusto en su mercado principal y las ventas de directivos responden a necesidades fiscales previsibles. Por otro, la resistencia en Europa, el litigio en Suiza y las preguntas sobre ciertas prácticas de gestión persisten.

El próximo examen importante está programado para el 4 de mayo, con la publicación de los resultados del primer trimestre de 2026. Ese día se podrá evaluar si la compañía está en la trayectoria correcta para cumplir con sus ambiciosas previsiones anuales.

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