Oracle: ¿Un punto de inflexión a las puertas de sus resultados?

La acción de Oracle busca estabilizarse tras un desplome de casi el 50% desde sus máximos anuales. A pocos días de la publicación de sus cifras trimestrales, el optimismo de algunos analistas inyecta un halo de esperanza entre los inversores, que anticipan un fuerte incremento en el volumen de pedidos pendientes. No obstante, la apuesta agresiva por la inteligencia artificial conlleva riesgos palpables: las primas de riesgo en el mercado crediticio se elevan, reflejando una creciente inquietud por el nivel de endeudamiento del gigante tecnológico.

El sueño del crecimiento choca con la realidad del balance. Para financiar la construcción de mastodónticos centros de datos para clientes como OpenAI y Meta, Oracle debe realizar inversiones colosales. Esta necesidad de capital ha puesto el foco en su salud financiera. Los informes señalan que el coste de los seguros contra impago (CDS) ha alcanzado niveles no vistos desde la crisis financiera de 2008.

Entre los grandes proveedores de cloud, Oracle presenta actualmente la ratio de deuda sobre capital propio más elevada. Las proyecciones apuntan a que su deuda neta podría alcanzar los 290.000 millones de dólares para 2028. Este escenario coloca a los accionistas en una encrucijada, divididos entre el potencial de la IA y la presión que estas inversiones ejercerán sobre el flujo de caja libre.

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Una oportunidad valorada en billones

A pesar de las recientes caídas, que solo en noviembre superaron el 23%, varios analistas identifican oportunidades de compra antes de los resultados. Wells Fargo vislumbra un potencial alcista de hasta el 40%, basándose en un mercado de infraestructura de IA valorado en 500.000 millones de dólares. Para esta firma, la corrección constituye un punto de entrada estratégico, dado el papel clave de Oracle en el suministro de capacidad de computación para la IA generativa.

Citi mantiene también una visión positiva, aunque ha revisado ligeramente a la baja su precio objetivo. Su atención se centra en las "Obligaciones de Rendimiento Pendientes" (RPO), un indicador adelantado de ingresos futuros. La especulación en el mercado sugiere que este valor podría haberse disparado hasta cerca de los 600.000 millones de dólares. Rumores apuntan a que el backlog contractual se habría multiplicado por más de cuatro en comparación interanual, lo que indicaría una demanda de Oracle Cloud Infrastructure (OCI) que supera con creces la oferta disponible.

La cita clave: 10 de diciembre de 2025

El miércoles 10 de diciembre de 2025, tras el cierre del mercado, Oracle desvelará sus cuentas. Las estimaciones consensuadas de los analistas prevén unos ingresos de 16.190 millones de dólares, un 15% más que el año anterior, y un beneficio por acción de 1,64 dólares. Sin embargo, los datos que acapararán toda la atención serán la confirmación oficial del volumen monstruoso de pedidos pendientes (RPO) y las previsiones de gastos de capital. Una confirmación del RPO en la región de los 600.000 millones de dólares podría desencadenar una fuerte presión sobre los vendedores en corto y consolidar la reciente recuperación del título.

Datos de cotización

• Cotización actual: 187,64 €
• Variación intradía: -0,02%
• Cierre anterior (jueves): 184,28 €
• Variación 7 días: 8,11%
• Variación 30 días: -13,89%
• Variación desde enero (YTD): 15,96%
• Variación 12 meses: 6,64%
• Máximo 52 semanas: 280,70 € (10/09/2025)
• Distancia al máximo 52 semanas: -33,15%
• Mínimo 52 semanas: 111,42 € (22/04/2025)
• Distancia al mínimo 52 semanas: 68,41%
• Media móvil 50 días: 213,31 €
• Distancia a la media 50 días: -12,03%
• Media móvil 100 días: 218,64 €
• Media móvil 200 días: 185,92 €
• Distancia a la media 200 días: 0,93%
• RSI (14 días): 69,3
• Volatilidad (30 días, anualizada): 41,51%

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