Oracle se lanza a la conquista de la nube con una inversión histórica

La corporación tecnológica Oracle ha anunciado una de las mayores operaciones de captación de capital de su trayectoria. Para el año natural 2026, la empresa planea movilizar entre 45.000 y 50.000 millones de dólares. El objetivo es claro: ampliar de forma masiva su infraestructura de cloud computing y no perder terreno en la carrera por la inteligencia artificial, donde compite con gigantes como Microsoft, Amazon y Alphabet.

La explosión en la demanda de capacidad de procesamiento para IA es el motor de esta estrategia. Para financiarla, Oracle recurrirá en partes aproximadamente iguales a capital propio y a deuda. El plan incluye un programa de venta de acciones por hasta 20.000 millones de dólares, la emisión de acciones preferentes convertibles y nuevas obligaciones corporativas. La compañía ha subrayado que esta estructura financiera está diseñada para preservar su calificación crediticia de grado de inversión.

Esta ambiciosa movilización de recursos no surge de la nada. Detrás hay contratos multimillonarios con algunos de los nombres más pesados del sector. NVIDIA, Meta, OpenAI, TikTok y xAI, la empresa de Elon Musk, ya han reservado capacidad en la nube de Oracle. Este compromiso contractual, un indicador adelantado de los ingresos futuros, ha experimentado un crecimiento vertiginoso.

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Para satisfacer esta demanda, Oracle incrementará sus inversiones en propiedades, planta y equipo hasta los 50.000 millones de dólares en su ejercicio fiscal 2026. Esta cifra más que duplica la del año anterior. El mensaje que envía al mercado es inequívoco: Oracle aspira a consolidarse como un competidor serio y de peso en el negocio de la nube para IA.

Crecimiento y gestión del riesgo crediticio

No obstante, la parte de la financiación que depende del endeudamiento genera ciertas reservas entre algunos inversores. La deuda de la corporación está aumentando, al tiempo que se incrementa su dependencia de un puñado de clientes clave. La agencia de rating Fitch anticipa que el ratio de apalancamiento de Oracle se elevará durante el presente ejercicio fiscal, antes de que los ingresos derivados de las nuevas infraestructuras comiencen a materializarse.

A pesar del volumen colosal de estos desembolsos, Oracle mantiene su previsión de ingresos para el año fiscal 2026 en 67.000 millones de dólares. Las orientaciones facilitadas para su tercer trimestre apuntan a un crecimiento sólido en el segmento de cloud. Paralelamente, la empresa está enriqueciendo su portafolio de IA, con lanzamientos recientes como una plataforma de agentes para la banca y nuevas funcionalidades de inteligencia artificial para el sector sanitario.

El éxito de esta ecuación financiera depende de una variable crítica: la capacidad de Oracle para convertir su cartera de pedidos en ingresos reales en un plazo razonable. Si lo logra, el nivel de deuda podría empezar a reducirse. Si la estrategia fracasa o los proyectos sufren retrasos, la carga financiera derivada del endeudamiento podría convertirse en un problema significativo.

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