Oracle se fortalece: El acuerdo con TikTok impulsa su cotización

La batalla por el negocio estadounidense de TikTok ha encontrado un vencedor: Oracle. El anuncio de este acuerdo estratégico ha sido recibido con un notable optimismo en los mercados, provocando un repunte inmediato en el valor de las acciones de la empresa tecnológica. Sin embargo, detrás de este éxito operativo se esconde una realidad financiera compleja, marcada por las enormes inversiones requeridas para sostener su crecimiento.

La confirmación del acuerdo ha sido el catalizador del reciente entusiasmo bursátil. Oracle no actuará como un simple inversor financiero. Junto con el fondo Silver Lake y el grupo con sede en Abu Dhabi, MGX, formará un consorcio que tomará el control de las operaciones de TikTok en Estados Unidos. El cierre de la operación está previsto para el 22 de enero de 2026, apenas un día antes de que expire el plazo para un posible veto en el país.

El rol de Oracle va más allá. La compañía se erigirá como el "Socio de Seguridad de Confianza", alojando los datos de los usuarios en su propia infraestructura en la nube, Oracle Cloud Infrastructure (OCI), y supervisando el cumplimiento de los requisitos sobre los algoritmos. Los analistas perciben una doble victoria: la influencia directa sobre una plataforma de crecimiento explosivo y la garantía de un volumen de datos masivo y a largo plazo para su división de cloud. En respuesta, la acción de Oracle experimentó un salto del 6,91%, situándose en 164,22 euros.

El motor de la inteligencia artificial: contratos récord

Paralelamente al ruido mediático de TikTok, la expansión agresiva de Oracle en la infraestructura de inteligencia artificial constituye otro pilar fundamental para la confianza de los inversores. La demanda de sus servicios en la nube se ha disparado, un hecho que queda reflejado en un indicador clave: los compromisos de rendimiento pendientes (RPO), que anticipan ingresos futuros. Esta cifra ha escalado un asombroso 438% interanual, hasta alcanzar los 523.000 millones de dólares.

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Detrás de este crecimiento monumental se encuentra, en gran medida, un contrato de cinco años con OpenAI que podría valer hasta 300.000 millones de dólares. El negocio operativo también muestra una fuerza extraordinaria: los ingresos de su infraestructura en la nube de segunda generación aumentaron un 68% en el segundo trimestre fiscal de 2026. Este panorama explica el interés continuado por el valor en un contexto de mercado generalmente volátil.

La otra cara de la moneda: la presión financiera

No obstante, el brillo de estos logros estratégicos no oculta por completo las tensiones en el balance. La estrategia de crecimiento acelerado conlleva costes muy elevados. Oracle carga con una montaña de deuda estimada entre 124.000 y 131.000 millones de dólares. A esto se suman las obligaciones de arrendamiento para centros de datos y equipamiento, que desde agosto se han disparado casi un 148%, hasta rozar los 248.000 millones de dólares.

La fragilidad de esta estructura de financiación quedó en evidencia recientemente con los informes de que la firma de inversión Blue Owl Capital se retiró de una financiación de 10.000 millones de dólares para un proyecto de centro de datos. Este escenario ha llevado a la agencia de rating Moody's a mantener su perspectiva "negativa" para la compañía. Morningstar, por su parte, ha revisado a la baja su valoración justa de la acción, citando incertidumbres "muy elevadas".

Conclusión: entre la oportunidad y el riesgo

Oracle navega por una cuerda floja, balanceándose entre el éxito operativo y una considerable carga financiera. El acuerdo con TikTok y su cartera de pedidos abultada en el sector de la IA ofrecen argumentos de compra sólidos a corto plazo y han dado estabilidad a su cotización. Sin embargo, la evolución del precio a medio plazo dependerá críticamente de la capacidad del equipo directivo para gestionar los inmensos costes de capital de esta expansión, sin llegar a sobre-extender la salud financiera de la empresa.

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