Oracle se enfrenta a sus resultados en medio de una reestructuración masiva

Oracle publica sus resultados trimestrales en un contexto de ambiciosa reestructuración y fuerte inversión en centros de datos para IA, tras una caída en su valoración.

La semana que viene será decisiva para Oracle. El gigante tecnológico publicará sus cifras trimestrales el martes 10 de marzo, en un contexto marcado por un ambicioso plan de reestructuración que incluye miles de despidos. Este movimiento busca financiar su costosa apuesta por la infraestructura de centros de datos para inteligencia artificial, una estrategia que ha hecho que la acción pierda más de una quinta parte de su valor desde enero.

El peso de las expectativas en la nube

Todos los ojos estarán puestos en los resultados del tercer trimestre del año fiscal 2026, que Oracle hará públicos después del cierre del mercado. El consenso de analistas anticipa un beneficio por acción de 1,70 dólares, con unos ingresos de 16.910 millones de dólares. Sin duda, el desempeño de Oracle Cloud Infrastructure (OCI) será el centro de atención, ya que su dinamismo determinará la trayectoria de la compañía en el presente y el próximo ejercicio.

La dirección ya había proyectado unos ingresos por IaaS de 18.000 millones de dólares para el año fiscal 2026 y de 32.000 millones para 2027, siempre que la expansión de la infraestructura física se desarrolle según lo previsto. La historia reciente advierte de la volatilidad que suelen traer estas publicaciones: en septiembre de 2025, el título se disparó casi un 36% tras los datos del Q1, para luego sufrir un retroceso superior al 10% en diciembre después de los del Q2.

Una reestructuración histórica para impulsar la IA

En paralelo a la cita con los mercados, la empresa está ultimando una reducción de personal a gran escala que podría materializarse este mismo mes. Según informaciones de fuentes internas, los recortes afectarán a varios departamentos, con el objetivo estratégico de eliminar puestos que la automatización mediante IA hará menos necesarios en el futuro.

Esta decisión no es aislada. Se enmarca en la mayor reestructuración de la historia de Oracle, anunciada formalmente el pasado septiembre. La compañía anticipó que los costes asociados podrían alcanzar los 1.600 millones de dólares, una cifra muy superior a la de reajustes anteriores. El fin último es liberar recursos para su agresiva expansión en el negocio de centros de datos para inteligencia artificial.

El proyecto Stargate: la gran apuesta y sus sombras

El motor de este crecimiento es, en gran medida, la asociación con OpenAI dentro del megaproyecto Stargate, valorado en más de 300.000 millones de dólares. Este acuerdo ha contribuido a que el backlog de pedidos alcanzara un récord de 523.000 millones de dólares en el segundo trimestre, lo que supone un incremento interanual del 438%.

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No obstante, han surgido dudas sobre la ejecución del plan. A finales de febrero, la publicación The Information reveló que la empresa conjunta tiene una plantilla mínima y no controla sus propios centros de datos, noticia que hizo caer la cotización un 6%. A esto se suma el elevado nivel de endeudamiento: Oracle ya acumula pasivos por más de 100.000 millones de dólares y planea emitir entre 45.000 y 50.000 millones más en 2026.

El analista de RBC, Rishi Jaluria, reflejó este escepticismo al rebajar recientemente su precio objetivo para la acción de 195 a 160 dólares, manteniendo una recomendación de "Mantener". Sus argumentos se centran en las incertidumbres sobre la financiación de los compromisos de Stargate y los riesgos de ejecución, a pesar de la anunciada ampliación de capital.

Una semana para disipar dudas

Por tanto, el informe del 10 de marzo debe demostrar que Oracle puede cumplir con las elevadas expectativas de crecimiento en la nube. Los inversores demandarán actualizaciones concretas sobre la ampliación de capacidad de OCI y el avance del proyecto Stargate.

A pesar de la corrección y los desafíos, el sentimiento analítico mayoritario se mantiene favorable. De un total de 31 expertos que cubren el valor, 25 mantienen una recomendación de "Comprar", mientras que seis aconsejan "Mantener". La próxima semana determinará si la multimillonaria apuesta por la inteligencia artificial comienza a dar sus frutos o si las dudas sobre su financiación y ejecución prevalecen.

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