Oracle: La apuesta dual por TikTok y la IA que tensiona sus finanzas

La estrategia corporativa de Oracle se encuentra en un momento decisivo, marcado por dos movimientos de alto calibre. Por un lado, su participación en la reestructuración estadounidense de TikTok. Por otro, una inversión masiva y acelerada en infraestructura de inteligencia artificial. Este doble compromiso plantea un interrogante fundamental para los inversores: ¿se trata de una jugada maestra o de un gasto excesivo que presiona la salud financiera de la compañía?

Antes de profundizar en sus proyectos estrella, conviene repasar el último desempeño financiero reportado. El 10 de diciembre, Oracle presentó cifras contundentes para su segundo trimestre del año fiscal 2026:

• Ingresos: 16.100 millones de dólares, un incremento interanual del 14%.
• Ingresos por Cloud: 8.000 millones de dólares, creciendo un notable 34%.
• BPA (Non-GAAP): 2,26 dólares, lo que supone un aumento del 54%.
• Obligaciones de Rendimiento Pendientes (RPO): 523.000 millones de dólares, disparándose un 438%.

A pesar de estos números, el sentimiento en el mercado no ha sido positivo. La acción acumula una caída del -14,88% en los últimos 30 días y cotiza un -16,06% por debajo de su media móvil de 200 días. Los analistas señalan principalmente dos preocupaciones: el elevado nivel de deuda, con un ratio deuda-capital (Debt-to-Equity) de aproximadamente 432%, y las dudas sobre la velocidad a la que ese colosal backlog de RPO se materializará en ingresos recurrentes.

El rol de socio de confianza en el nuevo TikTok USA

En el frente estratégico, Oracle ha sido designado como un actor clave en el recién creado TikTok U.S. Data Security Joint Venture. Junto a Silver Lake y al fondo MGX con sede en Abu Dabi, Oracle figura como uno de los "inversores gestores". Cada uno de estos tres detiene un 15% del joint venture, sumando un control del 80,1% para los inversores estadounidenses y globales. A ByteDance, la matriz china, le corresponde el 19,9% restante.

Su función técnica será crucial. Según informes, Oracle alojará los datos de los usuarios estadounidenses en Oracle Cloud y actuará como "socio de seguridad de confianza", supervisando la integridad del software. Un incidente reciente subraya esta dependencia: el 28 de enero, problemas técnicos que afectaron a usuarios de TikTok en EE.UU. se atribuyeron a un corte de energía temporal por condiciones climáticas en un centro de datos de Oracle.

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La valoración total de esta empresa conjunta se estima en unos 14.000 millones de dólares. La participación del 15% de Oracle equivaldría a unos 2.100 millones, una cifra que, dentro de la escala del gigante tecnológico, tiene más peso como señal estratégica que como transformación financiera inmediata.

La carrera por la IA: Un gasto de capital récord

Paralelamente, la compañía está pisando el acelerador en la carrera por la infraestructura de IA. Para el año fiscal 2026, ha revisado al alza su previsión de gasto de capital (CapEx) hasta aproximadamente 50.000 millones de dólares, casi 15.000 millones más de lo previsto anteriormente. Solo en el segundo trimestre, la inversión ascendió a unos 12.000 millones, destinados principalmente a infraestructura basada en GPUs y a la expansión de centros de datos.

En un post corporativo del 26 de enero, Oracle detalló parte de su estrategia, mencionando proyectos con OpenAI en ubicaciones como Texas, Nuevo México, Wisconsin y Michigan. Un punto destacado fue el énfasis en la sostenibilidad energética: la empresa se comprometió a financiar directamente las necesarias ampliaciones de la red eléctrica y a utilizar sistemas de refrigeración cerrados que no emplean agua evaporativa.

Lanzamiento en el sector salud

El 29 de enero, Oracle amplió su oferta en IA con el lanzamiento de la Oracle Life Sciences AI Data Platform. Esta solución de IA generativa está diseñada para agilizar procesos que van desde la investigación y el desarrollo hasta los ensayos clínicos y la comercialización. Como base de datos, la plataforma utiliza 129 millones de registros sanitarios longitudinales y anonimizados procedentes de "Oracle Health Real-World Data".

La próxima prueba de fuego

Todo conduce a un momento de verificación crucial. El 9 de marzo de 2026, Oracle publicará los resultados de su tercer trimestre (Q3 FY2026). Este informe será fundamental para evaluar si las enormes inversiones en IA comienzan a traducirse en un crecimiento acelerado y sostenible del negocio cloud, y si la compañía logra convertir su histórica cartera de pedidos (RPO) en ingresos reales a un ritmo convincente. La capacidad de Oracle para gestionar este "spagat" financiero y estratégico definirá su trayecto en los próximos trimestres.

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