Oracle: La apuesta de 38.000 millones que redefine su futuro

Oracle cierra un megacrédito récord para financiar centros de datos y una alianza energética con Bloom Energy, mientras su negocio cloud crece un 84%.

La transformación de Oracle en un gigante de la infraestructura de inteligencia artificial tiene un precio: 38.000 millones de dólares. La compañía está a punto de cerrar este paquete de crédito, una de las mayores financiaciones de deuda jamás levantadas para infraestructura de IA, destinada a alimentar una expansión sin precedentes. Este movimiento financiero radical subraya la determinación del grupo por competir en la primera división de la nube para IA, una apuesta que los inversores están empezando a celebrar con fuerza.

En los últimos siete días, la acción de Oracle ha registrado una subida de aproximadamente un 26%, cotizando actualmente en torno a los 147,52 euros. No obstante, este repunte debe contextualizarse. Desde el comienzo del año, el título aún acumula una caída de casi un 12%, y se mantiene a una distancia de alrededor del 47% de su máximo anual de 280,70 euros. La volatilidad refleja los enormes riesgos y las potenciales recompensas de la estrategia emprendida.

El núcleo de esta estrategia es una expansión física masiva. Los fondos del megacrédito se destinarán, en parte, a la construcción de nuevos centros de datos en Texas y Wisconsin. Además, Oracle planea un enorme campus en Michigan, específicamente diseñado para albergar las cargas de trabajo de su socio estratégico, OpenAI. La financiación para este proyecto de 16.000 millones de dólares también está a punto de materializarse. Este ritmo de crecimiento exige una cantidad colosal de energía, un desafío que Oracle está abordando de manera directa y disruptiva.

Para garantizar un suministro eléctrico estable y rápido, la empresa ha firmado un acuerdo monumental con Bloom Energy. El pacto le da acceso a sistemas de celdas de combustible con una capacidad de hasta 2,8 gigavatios, de los cuales 1,2 gigavatios ya están firmemente contratados. La implementación de esta capacidad se escalonará hasta 2027. La lógica es poderosa: estas instalaciones, que pueden desplegarse en cuestión de semanas, proporcionan independencia de la red eléctrica convencional y una planificación predecible para operaciones que consumen cantidades ingentes de electricidad.

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La relación con Bloom Energy va más allá de un simple acuerdo de compra. Oracle ha invertido 400 millones de dólares en la compañía energética, asegurándose derechos de suscripción sobre aproximadamente 3,5 millones de acciones a un precio de 113,28 dólares cada una. Este movimiento estratégico refuerza la alianza y asegura el acceso a una tecnología crítica.

Mientras la infraestructura se expande, el negocio principal muestra un vigor extraordinario. En su último trimestre fiscal, el segmento de infraestructura cloud de Oracle creció un 84% interanual. Los ingresos totales del tercer trimestre aumentaron un 22%, alcanzando los 17.200 millones de dólares. Un dato aún más revelador es el saldo de pedidos pendientes, que alcanzó la cifra récord de 553.000 millones de dólares, lo que supone un incremento del 325% respecto al año anterior. Esta cartera de negocio futuro sustenta la confianza de analistas como los de Citizens, que mantienen un precio objetivo de 285 dólares para la acción, basándose en la capacidad de Oracle para convertir estos compromisos en ingresos recurrentes.

En el frente del software, la compañía está integrando capacidades de IA generativa en toda su suite de productos. Ha lanzado nuevos agentes autónomos para finanzas y cadena de suministro, ha incorporado IA en sus herramientas de recursos humanos y ha ampliado sus soluciones bancarias para tesorería y crédito. Esta oferta evoluciona hacia una plataforma de procesos automatizados, una visión que se alinea con una previsión de ingresos para el año fiscal 2027 elevada a 90.000 millones de dólares.

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Sin embargo, esta transición acelerada conlleva costes significativos y ajustes dolorosos. La deuda total del conglomerado se sitúa ya en torno a los 124.000 millones de dólares. Para el año fiscal 2026, Oracle planea desembolsar 50.000 millones de dólares en inversiones de capital. Esta presión financiera ya se ha dejado sentir, con el flujo de caja libre entrando en territorio negativo a principios de 2026. Además, como parte de su reorientación hacia la infraestructura y los servicios automatizados, la empresa ha anunciado la eliminación de aproximadamente 12.000 puestos de trabajo en India.

Oracle se encuentra en una encrucijada definitoria. Está apostando su futuro y su solidez financiera en la creencia de que la demanda de capacidad de IA seguirá superando todas las expectativas. El éxito depende ahora de la velocidad a la que sus nuevos centros de datos entren en funcionamiento y de que la prometedora alianza con OpenAI cumpla con las expectativas depositadas en ella. La compañía ya no es solo un proveedor de software; es un constructor de la próxima generación de infraestructura digital, y está dispuesta a asumir una deuda histórica para demostrarlo.

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