Oracle: La apuesta billonaria que impulsa su cotización

Oracle reorienta su estrategia hacia cloud e IA con un backlog récord de 553.000M$, un gasto de 50.000M$ en centros de datos y un plan de eficiencia para financiar su crecimiento.

El anuncio de un recorte masivo de personal suele interpretarse como una señal negativa. Sin embargo, las acciones de Oracle experimentaron un salto de aproximadamente un 6% tras esa noticia. La aparente contradicción se explica por una reorientación estratégica sin ambages: la compañía está trasladando recursos desde su negocio de software tradicional para concentrarlos en la infraestructura cloud y la inteligencia artificial.

Un colchón de negocio futuro sin precedentes

Lo que realmente ha captado la atención del mercado son las cifras de negocio futuro garantizado. Los ingresos contractuales pendientes de reconocer (Remaining Performance Obligations) de Oracle alcanzaron los 553.000 millones de dólares en el tercer trimestre de su ejercicio fiscal 2026. Este dato representa un incremento espectacular del 325% en comparación con el mismo periodo del año anterior, y sirve de principal aval para los ambiciosos planes de inversión.

Para materializar esta cartera de pedidos, Oracle ha diseñado un plan de gasto capital agresivo. En el año fiscal 2026, la empresa destinará alrededor de 50.000 millones de dólares exclusivamente a la expansión global de sus centros de datos, bajo la marca Oracle Cloud Infrastructure (OCI). Esta enorme suma, equivalente a los fondos ya obtenidos este año mediante una combinación de deuda y capital, subraya la dimensión de su compromiso.

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La eficiencia como motor de financiación

El coste de esta transformación es cuantificable. Oracle prevé gastos de reestructuración de hasta 2.100 millones de dólares, destinados en gran medida a indemnizaciones por despido. No obstante, analistas de TD Cowen proyectan que estas medidas de eficiencia podrían liberar entre 8.000 y 10.000 millones de dólares en flujo de caja libre a medio plazo. Estos recursos se reinvertirían directamente en acelerar el crecimiento de OCI.

Paralelamente, la empresa está fortaleciendo su posición en el sector público. Una estrategia clave es la integración de GPUs NVIDIA B300 en sus regiones cloud gubernamentales, con el objetivo de potenciar aplicaciones de IA para agencias federales de EE.UU. Además, Oracle Cloud Federal Financials ha sido incluido en el mercado digital del Departamento del Tesoro estadounidense, un hito que la compañía presenta como la primera oferta cloud nativa de este tipo para operaciones federales.

El desafío de convertir pedidos en rentabilidad

A pesar del repunte reciente, el gráfico anual de la acción muestra un descenso de aproximadamente un 23% desde enero. El reto inmediato para Oracle es demostrar que su negocio cloud —que creció un 84% en el último trimestre— puede escalar con la suficiente rapidez para compensar el mayor coste de su deuda. La clave reside en transformar el monumental backlog de 553.000 millones de dólares en ingresos recurrentes y sólidos. Los próximos informes trimestrales serán el termómetro definitivo para evaluar el éxito de esta billonaria transición.

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