Opendoor: La rentabilidad, el gran desafío pendiente

La acción de Opendoor cotiza en torno a los 5,83 dólares, un nivel que refleja la persistente presión sobre el título. Tras alcanzar máximos anuales notables y poner en marcha ambiciosas reestructuraciones, la compañía se encuentra ahora en terreno negativo. La duda que planea entre los inversores es clara: ¿será suficiente su reciente apuesta por la inteligencia artificial para alcanzar por fin la ansiada rentabilidad?

El escepticismo del mercado tiene su origen en los últimos resultados reportados. En el tercer trimestre de 2025, Opendoor registró una pérdida neta de 90 millones de dólares, una cifra superior a los 78 millones del mismo periodo del año anterior.

Por el lado de los ingresos, la empresa reportó 915 millones de dólares, ligeramente por debajo de las expectativas de los analistas, que se situaban en aproximadamente 922 millones. Un dato aún más significativo fue la caída del beneficio bruto GAAP, que se redujo de 105 millones a 66 millones de dólares.

Estas cifras subrayan una realidad: el negocio central de compra y venta de viviendas sigue siendo intensivo en capital y extremadamente sensible a las condiciones del mercado inmobiliario estadounidense. Para el cuarto trimestre de 2026, la compañía tiene el objetivo de adquirir 6.000 viviendas, pero opera con márgenes ajustados; sus márgen de contribución actuales se mueven solo en el rango del 5% al 7%.

La apuesta estratégica: un nuevo CEO y la IA

El cambio de rumbo está liderado por el CEO Kaz Nejatian, quien asumió el cargo en septiembre de 2025. Su estrategia se basa en un enfoque "AI-first", priorizando la automatización en todas las operaciones.

Una muestra de este impulso se dio el 22 de diciembre, cuando la dirección anunció que Opendoor cubre ahora casi todos los códigos postales de la parte continental de Estados Unidos. Esta expansión masiva se logró en solo diez semanas, gracias a nuevos modelos automatizados de fijación de precios y escalabilidad. Un proceso que, de haberse realizado manualmente, habría requerido años.

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Aunque la noticia provocó un repunte inicial del 3,4% en la cotización, los inversores rápidamente realizaron beneficios, haciendo que la subida se desvaneciera. La reacción del mercado envía un mensaje contundente: la escalabilidad técnica por sí sola no basta si no viene acompañada de una mejora tangible en la cuenta de resultados.

Valoración y comportamiento bursátil

Esta combinación de factores se traduce en una fase de clara corrección en los gráficos. Después de un año volátil, en el que la acción tocó un máximo de 10,87 dólares, el valor cotiza ahora aproximadamente un 41% por debajo de ese nivel.

La capitalización de mercado actual ronda los 5.730 millones de dólares. En las últimas sesiones, el precio ha cedido entre un 3% y un 4%, con una caída en las últimas 24 horas de alrededor del 2,3%. El interés comprador en estos niveles parece, por el momento, limitado.

Datos clave de la acción:

• Cotización actual: Aprox. 5,83 dólares
• Máximo (52 semanas): 10,87 dólares
• Mínimo (52 semanas): 0,51 dólares
• Capitalización bursátil: Aprox. 5,73 mil millones de dólares
• Tendencia reciente: Aprox. -2,3% en 24 horas

Perspectivas: una inversión de dos caminos

Para muchos observadores, Opendoor representa en este momento una inversión "binaria". El desenlace puede ser un éxito operativo rotundo o, por el contrario, que los lastres financieros terminen por pesar más.

Si bien la integración de la IA ha permitido reducir costos operativos y sostener el flujo de caja, el aumento de la pérdida neta evidencia que los gastos asociados a la generación de ingresos –especialmente los costos de mantenimiento y renovación de las propiedades– no están aún suficientemente controlados.

La divergencia entre una expansión geográfica ultrarrápida y un crecimiento de los ingresos que avanza a un ritmo mucho más lento es el principal motor del actual escepticismo. Mientras Opendoor no demuestre que su plataforma de IA genera beneficios sostenibles –su resultado por acción en el último trimestre fue de -0,12 dólares–, es probable que la acción siga siendo vulnerable a una alta volatilidad.

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