Ölpreis: Rekord-Reserven reichen nicht

Die Blockade der strategischen Seestraße führt trotz historischer Freigabe von Notreserven zu einem strukturellen Angebotsdefizit und treibt die Ölpreise weiter nach oben.

Die Weltmärkte halten den Atem an, während die wichtigste Öl-Ader der Welt, die Straße von Hormus, blockiert bleibt. Selbst die historisch größte koordinierte Freigabe strategischer Reserven durch die USA und die IEA konnte den Preisanstieg am Freitag nicht stoppen. Anleger reagieren besorgt auf die Frage, ob das massive tägliche Förderdefizit überhaupt noch kurzfristig zu decken ist.

Geopolitik schlägt Notfallmaßnahmen

WTI-Rohöl schloss die Handelswoche am 13. März mit einem Plus von 3,11 Prozent bei 98,71 US-Dollar ab. Damit kletterten die Preise bereits die vierte Woche in Folge. Der Grund für die anhaltende Anspannung ist fundamental: Durch die Straße von Hormus fließen normalerweise rund 20 Prozent des globalen Ölhandels. Die aktuelle Blockade entzieht dem Markt enorme Mengen an Rohstoff, was die Versorgungssicherheit weltweit gefährdet.

Zwar kündigten die Internationale Energieagentur (IEA) und die US-Regierung an, insgesamt 400 Millionen Barrel aus ihren Notbeständen freizugeben – allein 172 Millionen davon stammen aus den USA. Doch Marktteilnehmer werten diesen Schritt lediglich als temporäre Überbrückung. Da die Produktion im Nahen Osten aufgrund der Konfliktlage bereits um geschätzte 10 Millionen Barrel pro Tag gedrosselt wurde, bleibt das strukturelle Defizit trotz der Rekordfreigabe bestehen.

Strukturelles Defizit belastet Märkte

Die Dynamik am Energiemarkt entkoppelt sich derzeit zunehmend von der allgemeinen Wirtschaftslage. Während der S&P 500 und andere wichtige Indizes am Freitag aufgrund schwacher US-Wirtschaftsdaten nachgaben, blieb der Ölpreis im Aufwind. Dass das US-BIP im vierten Quartal auf lediglich 0,7 Prozent revidiert wurde, spielte für die Rohstoffhändler kaum eine Rolle. Die Sorge vor einem versiegenden Angebot wiegt schwerer als die Angst vor einer konjunkturellen Abkühlung.

Institutionelle Investoren schichten derzeit ihre Portfolios um, um sich gegen die drohende Inflation abzusichern. Es wird erwartet, dass die Inflationsraten im kommenden Monat um bis zu 0,9 Prozent springen könnten. Analysten warnen bereits vor Szenarien, in denen der Ölpreis auf 120 bis 150 US-Dollar steigt, sollte die Passage im Persischen Golf längerfristig unpassierbar bleiben.

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Technische Barrieren im Fokus

Charttechnisch hat sich WTI fest über der Unterstützung von 90 US-Dollar etabliert. Nachdem der Ausbruch aus der vorherigen Handelsspanne gelang, testet der Rohstoff nun den psychologisch wichtigen Widerstandsbereich zwischen 98,20 und 100,00 US-Dollar. Das hohe Handelsvolumen unterstreicht die Bedeutung dieser Marke.

Sollte die Blockade der Straße von Hormus über den prognostizierten Zeitraum von zwei Monaten hinaus andauern, ist der Weg in Richtung historischer Höchststände frei. Ein plötzliches Ende des Konflikts und eine Wiedereröffnung der Seestraße würden hingegen eine massive Gegenbewegung auslösen. In diesem Fall sehen technische Analysten ein Korrekturpotenzial bis in den Bereich zwischen 55 und 65 US-Dollar.

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