Nvidia: una cartera de pedidos de billones impulsa la próxima generación de chips

Wolfe Research destaca los racks Rubin Ultra de Nvidia como motor infravalorado, con objetivo de precio en $275. Proyecta ingresos en centros de datos superiores a $450.000M para 2027.

La firma de investigación Wolfe Research ve en la siguiente hornada de procesadores de Nvidia un motor de crecimiento poco valorado, incluso en un clima en el que el sector tecnológico vive presión de ventas. El analista Chris Caso destaca los llamados “Rubin Ultra Pods” y mantiene un precio objetivo de 275 dólares, lo que implicaría un recorrido alcista cercano al 60% respecto al nivel vigente.

Vera Rubin: un centro de datos modular en formato rack

Nvidia presentó a mediados de marzo en la GTC 2026 la plataforma Vera Rubin, con siete nuevos chips en producción y cinco diseños de racks destinados a crear fábricas de IA escalables. Los racks NVL72 combinan 72 GPUs Rubin con 36 CPUs Vera y prometen hasta diez veces más rendimiento de inferencia por vatio frente a sistemas anteriores.

Para 2026, Wolfe Research estima una demanda de aproximadamente 55.000 racks Blackwell y 20.000 racks Rubin. En 2027, el perfil cambiaría a favor de Rubin: 55.000 racks Rubin y 15.000 Rubin Ultra Racks. En conjunto, la casa de análisis modela para 2027 ingresos en centros de datos superiores a 450.000 millones de dólares, impulsados por el crecimiento del volumen y por unos precios promedio de venta aproximadamente un 20% más altos al migrar de Blackwell a Rubin.

Para Rubin Ultra, Wolfe asigna un precio de rack de alrededor de 10 millones de dólares. Cada millón adicional por rack, según los analistas, sugeriría entre 10 y 12 mil millones de dólares de ingresos extra — un efecto de palanca significativo.

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Consenso de analistas: perspectivas muy dispares

Las metas de precio en Wall Street reflejan distintas evaluaciones sobre riesgos geopolíticos y la demanda sostenida de IA:

• Wolfe Research: 275 dólares (Outperform), citando una sólida cartera de pedidos para 2026 y 2027
• Bank of America: 300 dólares (Buy), tras una actualización de modelo tras los resultados del Q4
• Truist: 287 dólares (Buy)
• Rosenblatt: 325 dólares
• Tigress Financial: 360 dólares
• Street consensus: alrededor de 267 dólares

Cassidy, de Rosenblatt, subraya el conjunto de Nvidia—CUDA software, NVLink de redes y la arquitectura de racks—como una combinación que podría situar a la compañía a la cabeza del mercado de inferencia en crecimiento.

Trimestre récord y cartera de órdenes

Como base de la optimización se encuentran cifras contundentes. Nvidia reportó en el cuarto trimestre fiscal 2026 ingresos de 68,1 mil millones de dólares, un incremento del 73% frente al mismo periodo del año anterior. Para el primer trimestre de 2027, la compañía prevé unos ingresos de 78 mil millones de dólares.

El consejero delegado Jensen Huang adelantó en la GTC 2026 órdenes conjuntas para Blackwell y Vera Rubin por un valor cercano a 1 billón de dólares para 2027. Además, Microsoft y Meta se han sumado al compromiso de que AWS participe en la compra de hasta un millón de GPUs Nvidia para 2027. Se espera que los primeros productos Vera Rubin de los socios lleguen a partir de la segunda mitad de 2026.

Las cifras correspondientes al siguiente trimestre se presentarán el 27. Mai 2026; allí se verificará si el ritmo de entrega está a la altura de las previsiones tan ambiciosas.

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Notas y contexto adicional:
- Vera Rubin se mostró como una expansión de la arquitectura de hardware para inferencia, con racks NVL72 que integran GPUs Rubin y CPUs Vera.
- El objetivo de ventas para Rubin Ultra y su precio por rack señalan un potencial de ingresos significativo si se confirma la demanda prevista y la transición de Blackwell a Rubin se mantiene.

Próximos hitos a vigilar serán los resultados del 27. Mai 2026 y la evolución de la adopción de Vera Rubin, así como la respuesta del mercado a las tendencias de precios y a la ampliación de la capacidad de inferencia en centros de datos.

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