Nvidia: La demanda de sus chips de IA desafía toda expectativa

La reciente corrección en el precio de las acciones de Nvidia generó inquietud en el mercado: ¿se ha agotado el impulso de la inteligencia artificial o es solo una pausa técnica? En la conferencia de UBS, la directora financiera Colette Kress ofreció una contundente respuesta, disipando cualquier temor sobre una desaceleración en la demanda. Mientras el valor busca un suelo, el gigante de los semiconductores consolida su dominio con un movimiento estratégico junto a Amazon. ¿Estamos ante el preludio de un nuevo repunte?

La claridad sobre el futuro próximo es otro pilar de la narrativa de la empresa. La próxima generación de chips, denominada "Rubin", avanza según lo previsto ("taped out") y tiene su lanzamiento comercial programado para la segunda mitad de 2026. Este anuncio aleja los rumores sobre posibles retrasos en su agresivo ciclo de innovación anual. En paralelo, la compañía mantiene conversaciones avanzadas para la siguiente fase de su colaboración con OpenAI.

Este panorama de desarrollo sostenido, unido al vigor de la demanda actual, hace que muchos analistas perciban una oportunidad en la valoración presente. Con un descenso de aproximadamente el 13% en los últimos 30 días, la acción cotiza por debajo de sus máximos. Su ratio precio-beneficio (P/E), situado en niveles históricamente bajos alrededor de 25 para la compañía, se presenta como un punto de entrada atractivo para quienes creen en la continuidad del "superciclo de la IA".

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La demanda: más fuerte que nunca

El mensaje central del equipo directivo ha sido inequívoco. Ante la preocupación de los inversores por un posible "vacío" en el pipeline de pedidos, la CFO Colette Kress fue categórica: "Absolutamente no". La solicitud de su nueva arquitectura Blackwell se describe como algo que "supera cualquier gráfico" ("off the charts").

Pero el fenómeno no se limita a los últimos lanzamientos. Nvidia reporta que la demanda por las generaciones anteriores, Ampere y Hopper, se mantiene sólida, especialmente entre los proveedores de servicios en la nube de nueva generación (Neocloud). Esta tendencia desmiente las especulaciones sobre que los clientes podrían estar posponiendo compras a la espera de los modelos más avanzados.

La jugada maestra: convertir a la competencia en cliente

En un movimiento estratégico de gran calado, Nvidia ha anunciado que Amazon Web Services (AWS) integrará la tecnología NVLink de Nvidia en sus propios chips "Trainium 4". La relevancia de este acuerdo es profunda.

Señala la transición de Nvidia de ser un mero proveedor de componentes a convertirse en un arquitecto esencial de la infraestructura de IA. Incluso cuando los titanes tecnológicos como Amazon desarrollan hardware propio, se ven obligados a adoptar los estándares de interconexión de Nvidia. Este paso ensancha de manera significativa la "ventaja competitiva" o "foso económico" de la empresa, haciendo su tecnología casi indispensable para todo el sector.

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