Nueva Dirección para Newmont: Venta Estratégica y Desafíos Operativos

El gigante mundial de la extracción de oro, Newmont Mining, se encuentra en un momento de definición estratégica, marcado por una decisión de desinversión y un incidente operativo en Sudamérica. Estos dos hechos, aunque dispares, delinean el panorama actual de la compañía.

La empresa ha dado un paso firme hacia la simplificación de su cartera de inversiones. Este lunes, Newmont manifestó su apoyo a una declaración de intenciones no vinculante presentada por el conglomerado estatal chino Jiangxi Copper para adquirir la totalidad de SolGold, un desarrollador de proyectos de cobre y oro. La oferta revisada se sitúa en 28 peniques por acción, lo que implica una valoración de aproximadamente 842 millones de libras para SolGold.

Para Newmont, propietaria de un 10,3% de los derechos de voto de SolGold, esta operación representa una salida limpia de una participación no central en su negocio. La transacción podría generar una entrada de fondos de alrededor de 86,6 millones de libras. Estos recursos proporcionarían un colchón financiero adicional, susceptible de ser destinado a prioridades operativas o a la remuneración de los accionistas.

Cabe destacar que BHP, que posee una participación similar del 10,3%, también respalda la oferta. El consejo de administración de SolGold, que había rechazado una propuesta anterior de 26 peniques, se muestra ahora inclinado a recomendar la oferta mejorada, que supera en un 43% el precio de la acción a mediados de noviembre. Jiangxi Copper tiene de plazo hasta el 26 de diciembre para presentar una oferta formal y vinculante.

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Un Contrapunto en Perú: La Vulnerabilidad de los Activos

Mientras avanza esta transacción financiera, Newmont enfrenta un desafío logístico en otro frente sudamericano. El primer ministro peruano, Ernesto Álvarez, ha informado de que el proyecto Minas Conga, paralizado desde 2011, ha sido ocupado por mineros ilegales. Este megaproyecto, valorado en 4.800 millones de dólares, lleva más de una década inactivo debido a la fuerte oposición de las comunidades locales.

Este incidente subraya la creciente inseguridad que afrontan las compañías mineras en la región. Los precios del oro en niveles récord actúan como un imán para buscadores informales del metal, que no dudan en invadir yacimientos inactivos. Aunque Conga no contribuye actualmente a la producción, la ocupación ilícita evidencia los riesgos persistentes en la protección de activos dentro de territorios políticamente sensibles.

Contexto Operativo y Transición Directiva

Este doble escenario se desarrolla sobre una base operativa sólida. En el tercer trimestre de 2025, Newmont superó las expectativas de los analistas, reportando un beneficio por acción de 1,71 dólares estadounidenses y generando un flujo de caja libre récord de 1.600 millones de dólares. Su nivel de deuda neta se mantiene cercano a cero.

La potencial liquidez procedente de la venta de la participación en SolGold reforzaría aún más este balance saludable. El momento es estratégico, pues coincide con un relevo en la dirección: el consejero delegado Tom Palmer dejará su puesto el 31 de diciembre. Es probable que su sucesor interprete esta desinversión como una oportunidad para afianzar el enfoque de la compañía en sus activos productivos de primer nivel.

La cotización de Newmont se mantiene próxima a su máximo anual de 100,41 dólares, alcanzado el pasado viernes. Desde el punto de vista analítico, la venta de la participación en SolGold se valora positivamente, al entenderse como un movimiento de asignación de capital disciplinado, que convierte en efectivo una inversión pasiva en lugar de mantenerla a largo plazo. La fecha del 26 de diciembre será crucial para confirmar el compromiso de Jiangxi Copper. De culminarse la operación a principios de 2026, Newmont dispondría de un margen de maniobra ampliado para futuras decisiones corporativas.

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