Novo Nordisk: La apuesta por su cartera de fármacos para remontar en bolsa

Novo Nordisk anuncia avances en tratamientos orales y agonistas triples para obesidad y diabetes, aunque las fuertes inversiones presionan sus márgenes y su cotización cae un 29% en el año.

El gigante farmacéutico danés está avanzando de forma decidida en el desarrollo de su próxima generación de tratamientos. En un contexto de creciente competencia en el mercado de los medicamentos para la pérdida de peso, la compañía ha anunciado dos éxitos clínicos relevantes, tanto en enfoques orales como en terapias de acción múltiple. Sin embargo, esta fortaleza operativa no se ve reflejada en su valoración bursátil actual, ya que las elevadas inversiones están presionando las perspectivas de beneficio a corto plazo.

El contexto bursátil y las expectativas a corto plazo

El mercado ha reaccionado a estos factores. La acción cotiza actualmente a 31,57 euros, un nivel que se sitúa apenas por encima de su mínimo del último año. Desde el inicio del ejercicio, el título ha registrado una caída de aproximadamente el 29% en su valor. Los inversores esperan nuevos impulsos, que podrían llegar pronto. En la junta general de accionistas que se celebrará este jueves en Bagsværd (Dinamarca), la dirección presentará detalles concretos sobre los objetivos estratégicos a largo plazo y sobre la comercialización de la recién aprobada variante de alta dosis, Wegovy HD.

Paralelamente, la empresa continúa con su política de retribución al accionista. Hasta finales de la semana pasada, Novo Nordisk había readquirido cerca de 7,8 millones de sus propias acciones de clase B, por un valor equivalente a unos 2.090 millones de coronas danesas. No obstante, la compañía ya ha advertido que para el ejercicio fiscal 2026 en curso no se prevén avances significativos en los beneficios. Las masivas inversiones en capacidad de producción y en I+D están afectando a los márgenes.

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Avances clínicos: Dos candidatos prometedores

La estrategia de la compañía para defender su posición de mercado pasa por ampliar su cartera de productos. Esta semana se han conocido dos hitos importantes:

1. LX9851 (Candidato oral para obesidad): El martes se inició un estudio clínico de Fase 1 para este compuesto, licenciado a Lexicon Pharmaceuticals. El inicio del estudio desencadena un pago por hito de diez millones de dólares estadounidenses en el año en curso. El objetivo es evaluar la seguridad y la tolerabilidad de esta tableta, que se presenta como una alternativa a los tratamientos inyectables.

2. UBT251 (Agonista triple): Al día siguiente, se publicaron alentadores datos de Fase 2 procedentes de China para este fármaco. Este agonista triple actúa sobre los receptores GLP-1, GIP y glucagón. El ensayo, de 24 semanas de duración en pacientes con diabetes tipo 2, arrojó los siguientes resultados:

   • Reducción de la hemoglobina glucosilada (HbA1c) de hasta un 2,16%.
   • Disminución del peso corporal de una media del 9,8%.
   • Estos resultados superaron a los del grupo de control (tratado con 1 mg de semaglutida), que solo registró una pérdida de peso del 4,8%.

Para la segunda mitad de 2026, la dirección planea iniciar un estudio global de Fase 2 para este principio activo, mientras que los derechos para el mercado chino permanecerán en manos de una empresa socia.

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