Newmont Gold : une envolée impressionnante, mais l'élan peut-il durer ?

Newmont Gold surprend avec une hausse de près de 24 % en trois mois, soutenue par des actualités majeures et un marché de l’or sous haute tension. Un signal de force durable ?

Depuis septembre, Newmont Gold attire à nouveau toute l’attention des investisseurs. Sur les trois derniers mois, le titre a grimpé d’environ 23 %, dépassant le rythme du marché de l’or et surperformant nombre de ses concurrents. Un pic remarquable au-dessus de 102 USD a été atteint début décembre, emporté dans le sillage d’annonces sectorielles et de spéculations sur la politique monétaire américaine. Mais cette dynamique est-elle le signe avant-coureur d’un rallye prolongé, ou s’agit-il d’une simple pause dans une histoire plus mouvementée ?

L’accélération récente du titre a été alimentée par – entre autres – la publication de prévisions optimistes de plusieurs grandes banques d’investissement. Le 10 décembre, la RBC ainsi que la National Bank ont revu à la hausse leurs objectifs de cours pour Newmont Corporation, mentionnant notamment la résilience impressionnante de l’entreprise face à la volatilité des prix du métal jaune. Le même jour, Jefferies adoptait une posture similaire. Cet alignement des analystes a apporté un appui psychologique au titre, déjà porté par l’appétit croissant des investisseurs pour les valeurs aurifères en prévision d’un éventuel pivot des taux directeurs américains.

Dans ce contexte, il faut aussi signaler quelques moments de nervosité : le repli marqué lors de la correction de l’or en début décembre, suivi d’un vif rebond sur fond de confirmations réglementaires et de communication rassurante émanant du management. Le léger recul de 1,3 % observé le 12 décembre parait presque anecdotique au regard de la trajectoire générale, qui place Newmont Corporation en tête de file sur le segment des majors du secteur minier.

Plus structurellement, Newmont Gold se distingue par un modèle économique d’une rare ampleur. Avec 21 sites de production, répartis principalement entre l’Amérique du Nord, l’Australie, l’Amérique du Sud, l’Afrique et la Nouvelle-Guinée, le groupe s’est imposé comme la plus grande Goldmine cotée au monde. L’activité est dominée par l’extraction et la vente d’or (84 % du chiffre d’affaires), mais s’étend aussi au cuivre, à l’argent, au zinc et au plomb. Newmont Corporation a réussi à conjuguer diversification des métaux précieux et gestion rigoureuse de ses actifs, affichant pour 2024 un free-float de près de 100 % et une faible dette nette. La société reste ainsi protégée des chocs majeurs affectant le secteur.

Un autre pilier stratégique réside dans l’adaptation rapide aux enjeux ESG et la maîtrise de l’impact environnemental, un point souligné dernièrement par la communication institutionnelle de l’entreprise. Newmont s’est fixée comme objectif de réduire fortement son empreinte carbone, tout en poursuivant activement la digitalisation de ses opérations minières. La multiplication des accords avec des partenaires en Afrique et le développement continu en Papouasie-Nouvelle-Guinée sont aussi vus comme des relais de croissance de moyen terme.

Pourtant, la route n’est pas exempte d’obstacles. Le secteur reste exposé à la cyclicité des matières premières, aux évolutions réglementaires (illustrées par le moratoire récent sur l’exploitation des forêts au Ghana) et à la concurrence des autres géants miniers comme Barrick ou Agnico Eagle. Sans compter l’incertitude entourant les prochaines décisions de la Réserve Fédérale américaine…, qui influencent lourdement le prix de l’or et, par ricochet, la valorisation de Newmont Corporation sur les marchés actions.

En résumé, les atouts du groupe reposent sur son envergure mondiale, sa flexibilité opérationnelle et sa capacité à absorber les chocs externes tout en saisissant de nouvelles opportunités. Les perspectives de marge restent solides, mais la volatilité de l’or et le contexte sectoriel invitent à une vigilance constante pour les investisseurs désireux d’accompagner cette success story.

Reste que pour qui suit de près l’évolution de Newmont Gold, le prochain rendez-vous clé pourrait bien être la publication des résultats du quatrième trimestre 2025, attendue en février. Un chiffre d’affaires et un carnet de commandes robustes y sont anticipés, dans une industrie où peu d’acteurs peuvent rivaliser avec une telle puissance de feu internationale.