Netflix na rozdro?u: Kluczowy tydzie? dla giganta streamingu
23.02.2026 - 08:00:38 | boerse-global.de
Nadchodz?cy tydzie? mo?e okaza? si? prze?omowy dla Netflixa. Spó?ka stoi w obliczu kluczowej decyzji zwi?zanej z walk? o aktywa Warner Bros. Discovery (WBD). W poniedzia?ek mija bowiem specjalna, siedmiodniowa zgoda, któr? Netflix udzieli? konkurentowi, umo?liwiaj?c mu prowadzenie negocjacji z firm? Paramount Skydance. Notowania Netflixa zako?czy?y pi?tkow? sesj? na poziomie 78,67 dolara, co oznacza wzrost o 2,17%. Zwy?ka ta nast?pi?a po komunikacie Paramounta dotycz?cym post?pów w procedurach antymonopolowych.
Spór o interpretacj? post?pów regulacyjnych
W pi?tek Paramount Skydance poinformowa?, ?e up?yn?? dziesi?ciodniowy okres oczekiwania po udzieleniu odpowiedzi na drugie ??danie informacji od ameryka?skiego Departamentu Sprawiedliwo?ci, co mia?o miejsce 19 lutego. Firma uzna?a to za sygna? do dzia?ania, stwierdzaj?c, ?e w USA nie ma ju? „?adnej prawnej przeszkody dla finalizacji” planowanego przej?cia WBD.
Stanowisko Netflixa by?o zdecydowanie odmienne. G?ówny radca prawny spó?ki, David Hyman, ostro skrytykowa? o?wiadczenie, twierdz?c: „Paramount Skydance w dalszym ci?gu wprowadza akcjonariuszy w b??d i odwraca uwag? od faktów. Rutynowe kamienie milowe w procesie antymonopolowym nie oznaczaj? ani zgody Departamentu Sprawiedliwo?ci, ani jakiejkolwiek decyzji. Nie zabezpieczyli oni wymaganych zezwole? i s? od tego daleko”. Rzeczywi?cie, samo up?yni?cie terminu nie jest równoznaczne z ostateczn? zgod? regulatora, który mo?e kontynuowa? dochodzenie i wnie?? pozew nawet po jego up?ywie.
Co przyniesie poniedzia?kowy deadline?
Specjalne zezwolenie od Netflixa, wa?ne do poniedzia?ku, zosta?o przyznane WBD 17 lutego. Jego celem by?o umo?liwienie WBD prowadzenia rozmów z Paramountem w celu przed?o?enia „najlepszej i ostatecznej” oferty oraz wyja?nienia „niedoci?gni??” wskazanych przez zarz?d WBD.
Wed?ug doniesie?, wysoki rang? przedstawiciel Paramounta by? gotów podnie?? swoj? ofert? z 30 do 31 dolarów za akcj?, aby w ogóle wznowi? dialog. Tymczasem wi???ca umowa Netflixa z WBD, ju? podpisana, opiewa na 27,75 dolara w gotówce za akcj? za dzia? streamingu i studio, w tym za HBO Max, HBO oraz wytwórnie filmowe i telewizyjne Warner Bros.
Istotnym elementem jest tzw. prawo dorównania (mitziehrecht), które Netflix zachowuje po up?ywie poniedzia?kowego terminu. Wspó?dyrektor generalny Ted Sarandos wyja?ni? 17 lutego, ?e wyj?tkowe zezwolenie ma da? akcjonariuszom WBD „pe?n? jasno?? i pewno??”. Chodzi?o o to, by pozwoli? Paramountowi na ruch, a nast?pnie podj?? decyzj?.
Zalecenie zarz?du WBD po stronie Netflixa
Pomimo otwartych kana?ów komunikacji z Paramountem, zarz?d Warner Bros. Discovery jednog?o?nie rekomenduje transakcj? z Netflixem. 17 lutego WBD z?o?y?o ostateczne o?wiadczenie proxy i wyznaczy?o nadzwyczajne walne zgromadzenie akcjonariuszy na 20 marca 2026 roku, na którym odb?dzie si? g?osowanie w sprawie fuzji z Netflixem.
Akcje Netflix: Kupi?, trzyma? czy sprzeda?? Pobierz bezp?atn? analiz? Netflix - Uzyskaj odpowied?, której szukasz.
W komunikacie zarz?d podkre?li?, ?e oferta Netflixa zapewnia „lepsz? warto?? dla naszych akcjonariuszy” i wi??e si? z „praktycznie zerowym ryzykiem finansowania”. Jednocze?nie wyra?ono w?tpliwo?ci co do struktury finansowania proponowanej przez Paramount. Po??czony byt Paramount-WBD by?by obci??ony d?ugiem na poziomie oko?o 84 miliardów dolarów, co Netflix okre?li? mianem „najwi?kszej proponowanej transakcji lewarowanej wykupu w historii”.
Notowania pod presj?
Akcje Netflixa znacz?co straci?y na warto?ci od og?oszenia zamiaru przej?cia WBD w grudniu 2025 roku. 12 lutego papier osi?gn?? roczne minimum na poziomie 75,23 dolara. Od pocz?tku roku, z poziomu oko?o 91 dolarów, spó?ka straci?a oko?o 14%, co odzwierciedla obawy inwestorów zwi?zane z obci??eniem finansowym tej transakcji.
W celu zgromadzenia p?ynno?ci na sfinansowanie przej?cia, Netflix wstrzyma? program odkupu w?asnych akcji. W li?cie do akcjonariuszy za czwarty kwarta? 2025 roku, opublikowanym 20 stycznia, spó?ka poda?a przychody za ca?y 2025 rok na poziomie 45,2 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 16%. Mar?a operacyjna wynios?a 29,5%. Na 2026 rok Netflix zapowiedzia? przychody w przedziale 50,7–51,7 miliarda dolarów oraz docelow? mar?? operacyjn? na poziomie 31,5%.
Perspektywy na najbli?sze tygodnie
Rezultat poniedzia?kowego terminu wyznaczy kierunek na nadchodz?ce tygodnie. Je?li Paramount z?o?y wi???c?, lepsz? ofert?, Netflix mo?e skorzysta? z prawa dorównania. Je?li za? Paramountowi nie uda si? rozwia? obaw zarz?du WBD, droga do g?osowania akcjonariuszy 20 marca b?dzie otwarta. Obie potencjalne transakcje s? przedmiotem intensywnej kontroli ze strony ameryka?skiego Departamentu Sprawiedliwo?ci, Komisji Europejskiej oraz brytyjskiego urz?du ochrony konkurencji. Ponadto 20 lutego prokurator generalny stanu Kalifornia zapowiedzia? „dok?adne przeanalizowanie” obu planów fuzji.
Netflix: Kupi? czy sprzeda?? Nowa analiza Netflix z 23 lutego ma odpowied?:
Najnowsze wyniki Netflix mówi? jasno: Natychmiastowe dzia?anie wymagane dla inwestorów Netflix. Czy warto inwestowa?, czy lepiej sprzeda?? W aktualnej bezp?atnej analizie z 23 lutego dowiesz si? dok?adnie, co robi?.
Netflix: Kupi? czy sprzeda?? Czytaj dalej...
