Netflix: El optimismo de JPMorgan se sustenta en cifras concretas de expansión

JPMorgan designa a Netflix como Top-Pick, proyectando un 12% de crecimiento anual en ingresos y un 24% en beneficio por acción hasta 2028, respaldado por su sólido desempeño operativo.

El gigante del streaming, Netflix, ha vuelto a recibir un fuerte respaldo analítico. Douglas Anmuth, analista de JPMorgan, reiteró a mediados de marzo su confianza en la compañía, designándola nuevamente como una de sus inversiones preferidas o "Top-Pick". Lo más destacado de su evaluación son las proyecciones de crecimiento a largo plazo, que anticipan un aumento anual de los ingresos del 12% y un incremento del beneficio por acción del 24% anual hasta el año 2028.

Un desempeño operativo robusto apuntala el futuro

Estas estimaciones optimistas se fundamentan en los sólidos resultados del ejercicio fiscal 2025. Durante ese periodo, Netflix reportó unos ingresos totales de 45.200 millones de dólares, lo que representa un crecimiento del 16% interanual. Un segmento que mostró un dinamismo excepcional fue el negocio publicitario, cuyos ingresos se duplicaron, superando los 1.500 millones de dólares. A nivel global, la plataforma cuenta ahora con más de 325 millones de suscriptores de pago.

Un factor adicional que inyecta liquidez a la empresa es la indemnización de 2.800 millones de dólares recibida de Warner Bros. Discovery tras el fracaso de un intento de adquisición. Según los analistas, este capital estaría destinado principalmente a acelerar la recompra de acciones, una medida interpretada como una señal clara para los accionistas. JPMorgan establece un precio objetivo para la acción de 1.200 dólares, mientras que el consenso de analistas se sitúa en un objetivo medio de 1.145 dólares, con una recomendación de "Moderate Buy".

El contenido sigue siendo el motor principal

La estrategia de contenidos de Netflix continúa combinando series bajo licencia y derechos deportivos para impulsar el crecimiento. Un claro ejemplo de éxito es la serie de NBC "The Hunting Party", que, tras incorporarse al catálogo estadounidense en febrero de 2026, alcanzó el Top 3 de las listas de streaming del país en apenas una semana. En el ámbito deportivo, la plataforma realizó una jugada estratégica al adquirir por aproximadamente 100 millones de dólares los derechos exclusivos de transmisión del World Baseball Classic 2026 en Japón, un mercado donde el torneo era previamente de acceso gratuito.

Desde una perspectiva operativa, Netflix se presenta en buena forma, con un ratio precio-beneficio prospectivo (Forward P/E) de 30. Se espera que su flujo de caja libre crezca a una tasa anual del 22% hasta 2028. Para el primer trimestre de 2026, la dirección de la compañía anticipa un beneficio por acción de 0,76 dólares, un aumento frente a los 0,56 dólares del último trimestre de 2025, que ya superó ligeramente las expectativas del mercado.

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Los grandes inversores institucionales refuerzan sus apuestas

El comportamiento de los inversores institucionales durante el cuarto trimestre de 2025 fue particularmente llamativo, con varios gestores de patrimonio incrementando sus posiciones de manera significativa:

• Sarasin & Partners LLP: Aumentó su posición un 2.758%, alcanzando más de 2,36 millones de acciones (un valor aproximado de 221 millones de dólares).
• New England Research & Management: Incrementó su participación en un 1.580%.
• Lake Street Private Wealth: Aumentó un 952%, hasta las 17.421 acciones (alrededor de 1,63 millones de dólares).
• IAM Advisory: Subió su inversión en un 880%.

En conjunto, los inversores institucionales poseen ahora aproximadamente el 81% de las acciones en circulación. Este movimiento alcista contrasta con la actividad de los insiders o directivos, quienes en los últimos 90 días vendieron títulos por un valor cercano a los 137 millones de dólares.

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