Nestlé: Un Cambio de Cultura con la Mira en los Resultados
27.02.2026 - 08:13:45 | boerse-global.de
El gigante alimentario suizo está implementando una transformación profunda. Bajo el liderazgo del CEO Philipp Navratil, nombrado en septiembre de 2025, Nestlé está ajustando su rumbo estratégico, optimizando costes y, de manera significativa, reformulando cómo incentiva a sus empleados. La pregunta que flota en el aire es si esta combinación de medidas logrará impulsar el crecimiento que la empresa persigue.
Un Plan Estratégico con Cuatro Pilares Fundamentales
La reorientación de Nestlé se centra en cuatro áreas clave, que según la presentación de resultados anuales del 19 de febrero representan aproximadamente el 70% de sus ventas: Café, Cuidado de Mascotas (Petcare), Nutrición, y Alimentos & Snacks. Esta focalización viene acompañada de movimientos importantes en su portafolio.
El negocio restante de helados se encuentra en avanzadas negociaciones de venta con Froneri. En el segmento de agua, hay un proceso formal de búsqueda de socios, y la compañía anticipa una desconsolidación a partir de 2027. Además, Nestlé Health Science será integrada en el negocio de Nutrición; su actual directora, Anna Mohl, dejará la empresa el 28 de febrero de 2026.
El Motor de la Transformación: Un Sistema de Bonos Más Exigente
En el corazón de este cambio cultural se encuentra una revisión completa del sistema de evaluación y compensación variable. Reportado por Reuters el 25 de febrero, el nuevo modelo introduce seis niveles de desempeño, en lugar de los tres anteriores.
La escala premia de forma más contundente a los mejores y es más severa con los que no alcanzan los objetivos. Los empleados clasificados en la categoría superior ("ejemplar") podrán recibir hasta un 150% de su objetivo de bono. En el extremo opuesto, una calificación "insatisfactoria" se traduce en solo un 0% a un 50% de la remuneración variable meta. Nestlé afirma que este sistema simplifica la evaluación, la planificación de desarrollo y la retroalimentación.
Resultados 2025 y el Impacto de un Contratiempo
Las cifras del ejercicio 2025 sirven como punto de partida para este ambicioso plan. La compañía reportó CHF 89.500 millones en ventas y un crecimiento orgánico del 3,5% (compuesto por un 2,8% de efecto precio y un 0,8% de crecimiento interno real). Su margen UTOP se situó en el 16,1% y generó un flujo de caja libre de CHF 9.200 millones. Se propone una dividendo de CHF 3,10 por acción (frente a CHF 3,05 del año anterior). Sin embargo, el beneficio neto fue de CHF 9.000 millones, una cifra que, según Food Ingredients First, representa un descenso del 17% interanual.
Un factor de presión ha sido un retiro global de fórmula infantil debido a una contaminación por cereulida a través de un proveedor externo. Este incidente supuso un coste de CHF 185 millones en 2025. La empresa advierte que sus efectos persistirán en 2026, restándole aproximadamente 20 puntos básicos a su tasa de crecimiento orgánico.
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Objetivos Claros: Ahorros, Crecimiento y Eficiencia
Para impulsar la rentabilidad, Nestlé acelera su programa de reducción de costes "Fuel for Growth". En 2025, los ahorros alcanzaron CHF 1.100 millones, superando el objetivo inicial de CHF 700 millones. Las metas se han elevado: ahora prevé ahorros anuales de CHF 2.000 millones en 2026 (frente a CHF 1.400 millones planeados antes) y un total de CHF 3.000 millones a finales de 2027.
El recorte de costes va de la mano con una reducción de plantilla. Anunciado en octubre de 2025, el plan prevé la eliminación de 16.000 puestos de trabajo hasta 2027.
Las perspectivas para el año en curso son de una mejora gradual. Nestlé proyecta un crecimiento orgánico entre el 3% y el 4% para 2026, con una aceleración del crecimiento interno real y una mejora del margen UTOP, más notable en la segunda mitad del año. Espera mantener un flujo de caja libre por encima de los CHF 9.000 millones.
En los mercados, la reacción ha sido constructiva. La cotización cerró el jueves en 90,43 euros, lo que supone un 4,7% por debajo de su máximo anual, pero refleja una subida del 14,82% en los últimos 30 días. El mensaje es claro: Nestlé se embarca en un camino complejo, con una cultura de desempeño más estricta y movimientos estratégicos audaces, pero con objetivos financieros muy concretos que deberán materializarse en los próximos trimestres.
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