Nestlé: El motor asiático impulsa los beneficios en medio de una reestructuración global

La filial malasia de Nestlé dispara sus beneficios un 205%, mientras la matriz ejecuta drásticos recortes y redefine su estrategia, enfrentando también un revés por un retiro de fórmula infantil.

Mientras el conglomerado suizo navega por una de las transformaciones corporativas más profundas de las últimas décadas, un brillante destello emerge desde el sudeste asiático. Los resultados extraordinarios de su filial malasia plantean una cuestión clave para el mercado: ¿Puede el vigor de esta región contrarrestar el impacto de los drásticos recortes y la redefinición estratégica del grupo?

Resultados excepcionales en el mercado malasio

La subsidiaria Nestlé Malaysia ha presentado unas cifras que han captado inmediatamente la atención de los analistas. En el cuarto trimestre, su beneficio neto se disparó un 205,4%, alcanzando los 125,53 millones de ringgit. Este salto se vio acompañado por un incremento del 14,2% en los ingresos, que totalizaron 1,68 mil millones de ringgit. La compañía atribuye este desempeño a una demanda interna sólida y a un notable crecimiento en sus operaciones de exportación.

Este impulso regional parece haber tenido un eco positivo en la cotización de la matriz. La acción de Nestlé ha registrado una subida de aproximadamente un 5% en la última semana, situándose en torno a los 91,44 euros. Además, los accionistas de la filial malasia recibirán un pago adicional, con una dividendo interina anunciada para el mes de mayo.

Un plan estratégico de gran calado

El contexto general de Nestlé, sin embargo, está dominado por un ambicioso plan de reestructuración. La dirección está ejecutando una simplificación radical de su portafolio de negocio, que en el futuro se centrará en cuatro áreas clave: café, nutrición animal, nutrición especializada, y alimentos y snacks. Como parte de este proceso, el negocio de helados se transferirá a la empresa conjunta Froneri, y se prevé la venta o escisión de la división de agua embotellada para el año 2027.

Esta reorientación conlleva un coste humano significativo. La empresa tiene previsto eliminar alrededor de 16.000 puestos de trabajo a nivel mundial antes de finales de 2027, con el objetivo de mejorar la eficiencia y reducir costes. La comunidad analítica muestra opiniones divergentes sobre estas medidas: mientras el DZ Bank ha reiterado su recomendación de compra, firmas como JP Morgan y Jefferies mantienen una calificación "Neutral" para el valor.

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Un contratiempo en el horizonte

No todas las noticias recientes son favorables. Un retiro global de fórmula infantil, provocado por un ingrediente contaminado de un proveedor chino, introduce una nota de cautela en las perspectivas de crecimiento. La administración de Nestlé estima que este incidente reducirá el crecimiento orgánico previsto para 2026 en aproximadamente 20 puntos básicos. Cabe recordar que en el ejercicio fiscal 2025, el grupo logró un crecimiento orgánico del 3,5% y un margen operativo del 16,1%.

Con el fin de mantener el atractivo para los inversores durante este período de transición, la dirección ha propuesto un aumento del dividendo a 3,10 francos suizos. La capacidad de la acción para sostener su reciente tendencia alcista dependerá, en gran medida, de la agilidad en la desinversión de los negocios no centrales y de que los ahorros derivados de la reestructuración se materialicen plenamente a partir de 2027.

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