Nebius Group Aktie: Zahlen explodieren!
04.03.2026 - 00:45:10 | boerse-global.de
Der KI-Infrastruktur-Spezialist liefert Ergebnisse, die selbst optimistische Erwartungen in den Schatten stellen. Während viele Tech-Werte mit hohen Bewertungen kämpfen, untermauert Nebius seine Ambitionen mit dreistelligen Wachstumsraten und einem gefüllten Auftragsbuch. Anleger blicken nun gespannt auf die ambitionierte Expansion: Kann das Unternehmen das immense Tempo bei der Hardware-Skalierung operationell bewältigen?
Von der Vision zur Gewinnzone
Die heute vorgelegten Zahlen für das Geschäftsjahr 2025 zeichnen das Bild eines Unternehmens im Hyperwachstum. Der Jahresumsatz katapultierte sich um 479 Prozent auf 529,8 Millionen US-Dollar. Besonders das vierte Quartal stach hervor: Hier allein wurden 227,7 Millionen US-Dollar erlöst – ein Plus von 547 Prozent im Vorjahresvergleich.
Entscheidend für die fundamentale Bewertung ist jedoch der Swing in die Profitabilität. Während 2024 noch ein Verlust von 352 Millionen US-Dollar in den Büchern stand, wies Nebius für 2025 einen Nettogewinn von 29 Millionen US-Dollar aus. Auch der operative Cashflow drehte ins Positive und erreichte über 400 Millionen US-Dollar. Mit einem Kassenbestand von 3,7 Milliarden US-Dollar ist die Bilanz zudem massiv gepolstert, um den kapitalintensiven Ausbau der Rechenzentren zu finanzieren.
Ausverkauft: Giganten stehen Schlange
Der eigentliche Treiber hinter diesen Zahlen ist der unersättliche Hunger nach Rechenleistung. CEO Arkady Volozh bestätigte, dass die Kapazitäten für das dritte und vierte Quartal 2025 restlos ausverkauft waren. Diese Knappheit setzt sich nahtlos fort: Auch das erste Quartal 2026 ist bereits vollständig vergeben.
Die Kundenliste liest sich dabei wie das "Who's Who" der Tech-Welt. Microsoft ist mit einem Fünf-Jahres-Vertrag über 19 Milliarden US-Dollar der Ankerkunde. Im vierten Quartal sicherte sich zudem Meta Infrastruktur im Wert von rund 3 Milliarden US-Dollar. Interessant ist hierbei die Limitierung: Der Vertrag mit Meta wurde nicht durch die Nachfrage, sondern lediglich durch die verfügbare Kapazität begrenzt. Nebius plant, bis Ende 2026 die vertraglich gebundene Leistung auf über 3 Gigawatt zu steigern.
Zukauf für die nächste KI-Stufe
Neben dem reinen Hardware-Geschäft positioniert sich Nebius strategisch neu. Mit der Übernahme von Tavily für bis zu 400 Millionen US-Dollar kauft sich das Unternehmen in den Bereich der "Agentic AI" ein. Tavily bietet eine Echtzeit-Suchinfrastruktur, die für autonom agierende KI-Agenten essenziell ist, um aktuelle Fakten zu verarbeiten. Dieser Schritt signalisiert den Wandel vom reinen Infrastruktur-Bereitsteller hin zu einer umfassenden KI-Plattform.
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Prognose 2026: Die Milliarden-Wette
Der Ausblick auf das laufende Jahr bleibt aggressiv. Das Management prognostiziert für 2026 einen Umsatz zwischen 3,0 und 3,4 Milliarden US-Dollar. Das Ziel für den wiederkehrenden jährlichen Umsatz (ARR) zum Jahresende wurde mit 7,0 bis 9,0 Milliarden US-Dollar bestätigt.
Trotz der starken Umsatzentwicklung rechnet das Unternehmen für 2026 operativ wieder mit Verlusten. Dies ist der enormen Kapitalintensität geschuldet, da die Zahl der Rechenzentren im laufenden Jahr von 7 auf 16 mehr als verdoppelt werden soll.
Fazit
Nebius wächst derzeit schneller als der eigene Aktienkurs, was die Bewertungsmultiplikatoren deutlich drückt. Die Kombination aus garantierten Einnahmen durch Hyperscaler-Verträge und der strategischen Erweiterung durch Tavily macht die Aktie zu einem Schlüsseltitel im Infrastruktur-Sektor. Für die weitere Kursentwicklung wird entscheidend sein, ob das Unternehmen die physische Bereitstellung der Kapazitäten für Microsoft in der zweiten Jahreshälfte 2026 fristgerecht umsetzen kann.
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