MP Materials: Un año decisivo tras una espectacular subida
02.01.2026 - 11:32:04
El valor de MP Materials, especialista en tierras raras, se enfrenta a un 2026 lleno de expectativas tras un ejercicio bursátil extraordinario. La acción, que acumuló una revalorización superior al 230% en 2025, ha entrado en el nuevo año con una notable volatilidad y cotiza ahora ligeramente por encima de los 50 dólares, tras una corrección significativa desde los máximos de octubre. El mercado se pregunta si esta pausa es una consolidación saludable o el preludio de una fase de enfriamiento más prolongada.
El sentimiento predominante en Wall Street sigue siendo favorable, a pesar de los recientes retrocesos. El consenso de los analistas se sitúa en "Moderate Buy" (Compra Moderada), con un precio objetivo promedio de 78,91 dólares. Esto implica un potencial alcista de más del 50% desde los niveles actuales. La comunidad inversora valora especialmente el papel estratégico de la compañía en la cadena de suministro occidental de tierras raras.
Entre las valoraciones recientes más destacadas figuran:
- Morgan Stanley (5 dic. 2025): Ascenso a "Overweight" con objetivo de 71 USD.
- BMO Capital Markets: Ascenso a "Outperform", objetivo 75 USD.
- Goldman Sachs: Inicio de cobertura con "Buy", objetivo 77 USD.
- DA Davidson: Reiteración de "Buy", objetivo 82 USD.
- Bank of America: Reiteración de "Buy" con un objetivo de 112 USD, el más alto del sector.
Un rendimiento operativo bajo presión
El lado operativo presenta un panorama más complejo. En el tercer trimestre de 2025, los ingresos cayeron un 15% interanual, hasta los 53,6 millones de dólares, debido principalmente a la interrupción de las ventas de concentrado a China. La compañía registró una pérdida neta GAAP de 41,8 millones, superior a los 25,5 millones del mismo periodo del año anterior. Indicadores como un margen neto negativo del 50% y un ROE de -7,69% reflejan los desafíos de rentabilidad.
No obstante, la dirección de la empresa ha anticipado un retorno a la rentabilidad a partir del cuarto trimestre de 2025.
Alianzas estratégicas: el pilar del crecimiento futuro
El año pasado estuvo marcado por acuerdos clave que refuerzan la posición de MP Materials:
- Departamento de Defensa de EE.UU.: Inversión de 400 millones de dólares en capital más una línea de crédito de 150 millones. Incluye un mecanismo de precio mínimo de 110 USD/kg para óxido de neodimio-praseodimio (NdPr).
- Apple: Contrato de suministro a largo plazo por 500 millones, con un pago por adelantado de 200 millones.
- Arabia Saudí: Empresa conjunta con el Departamento de Defensa de EE.UU. y Saudi Arabian Mining Company para construir una refinería de tierras raras.
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En el ámbito productivo, el tercer trimestre vio un récord de producción de 721 toneladas de óxido de NdPr, un aumento del 51% interanual y el tercer trimestre consecutivo con marcas históricas.
La cotización: de máximos a una corrección pronunciada
Tras alcanzar un máximo intradía de 100,25 dólares a mediados de octubre de 2025, la acción experimentó un retroceso considerable. Para finales de diciembre, el precio se situaba en torno a los 51,86 dólares, lo que supone una caída de aproximadamente un 17% en el último mes.
Datos clave de la acción:
- Capitalización bursátil: Alrededor de 9.000 millones de USD.
- Rango de 52 semanas: 15,56 – 100,25 USD.
- Rentabilidad en 2025: +228%.
- Caída en las últimas 4 semanas: -17,4%.
- Ratio P/G (actual): -71,09 (negativo debido a las pérdidas).
Factores a vigilar: valoración e influencia institucional
La valoración genera debate. La acción cotiza con un múltiplo Forward EV/EBITDA de aproximadamente 44, una cifra ambiciosa para una empresa que aún reporta pérdidas. Otro elemento relevante es que el gobierno de Estados Unidos posee cerca del 15% del capital, subrayando su importancia estratégica pero también incrementando su exposición a decisiones políticas.
Adicionalmente, en los últimos 90 días, insiders de la compañía han vendido acciones por un valor aproximado de 43,5 millones de dólares, un movimiento que los observadores del mercado siguen con atención.
El camino a seguir en 2026: ejecución y expansión
El enfoque para el presente año se centra en la materialización de los proyectos anunciados. Un hito crucial será la puesta en marcha, prevista para mediados de año, de las instalaciones de separación de tierras raras pesadas en Mountain Pass. Paralelamente, avanza la construcción de la "10X Facility", diseñada para ampliar significativamente la capacidad de producción de imanes.
El principal desafío para MP Materials será transformar sus récords de producción, sus alianzas de alto nivel y su expansión de capacidad en una rentabilidad sostenible, un factor que determinará en gran medida la trayectoria futura de su cotización.
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