MicroStrategy: Un año de contrastes para el accionista

La permanencia de MicroStrategy en el selectivo Nasdaq 100 no ha servido de consuelo para sus inversores en 2025. El sentimiento general dista mucho de ser positivo, atrapados entre las pérdidas contables y las dudas sobre la firme apuesta de la compañía por Bitcoin. Este es el escenario actual: reconocimiento institucional en un flanco y una severa corrección bursátil en el otro.

La dirección de la empresa mantiene su rumbo sin inmutarse. En una movida reciente, MicroStrategy amplió sus reservas con la adquisición de 10.624 Bitcoin, por un desembolso aproximado de 962,7 millones de dólares. Con esta operación, su cartera total asciende a 660.624 BTC, lo que la consolida como el tenedor corporativo de Bitcoin cotizado más importante a nivel global.

Internamente, esta posición se considera un "capital digital" a largo plazo. No obstante, a corto plazo, el peso abrumador de la criptomoneda en su balance es sinónimo de volatilidad extrema, generando inquietud entre aquellos inversores que originalmente adquirieron una acción de software.

La paradoja del Nasdaq 100: inclusión con presión vendedora

A pesar de un desempeño bursátil débil, la revisión anual de diciembre de 2025 confirmó que MicroStrategy seguirá formando parte del índice Nasdaq 100. Este aspecto es crucial para la liquidez, ya que obliga a los fondos indexados y ETFs que replican este benchmark a mantener la posición.

El mercado interpreta esta continuidad como una validación de la envergadura y volumen de negociación de la firma, a pesar de que su capitalización de mercado oscila ahora en torno a los 50.000 millones de dólares. Sin embargo, el ánimo entre los accionistas es pesimista. El valor ha cedido aproximadamente un 48,5% desde enero, cotizando el viernes a 150,50 EUR. En perspectiva anual, la caída se acerca al 60%, situándose el precio más de un 60% por debajo del máximo de 52 semanas registrado en julio.

Acciones de Strategy: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Strategy - Obtén la respuesta que andabas buscando.

Este comportamiento evidencia una clara desconexión del sector tecnológico en general. La razón principal es el apalancamiento extremo sobre Bitcoin, que amplifica de manera desproporcionada los movimientos del mercado cripto en la cotización de la acción.

Panorama de datos clave:

• Variación anual del precio: aproximadamente -48,5%
• Distancia al máximo de 52 semanas: cerca de -61,6%
• Reservas de Bitcoin: 660.624 BTC
• Última adquisición: 10.624 BTC por unos 963 millones USD
• Estatus en el Nasdaq 100: confirmado

Un nuevo frente de preocupación: el riesgo de exclusión de MSCI

Emerge ahora una amenaza adicional en el horizonte. Diversos análisis de mercado señalan un elevado riesgo de que MicroStrategy sea eliminada de un índice de MSCI en enero de 2026. El origen de este posible cambio radica en la estructura atípica de su balance, donde los activos digitales han eclipsado por completo el carácter tradicional de empresa de software, complicando su clasificación en los benchmarks tecnológicos convencionales.

Una exclusión tendría consecuencias tangibles. Los fondos pasivos que repliquen dicho índice se verían forzados a reducir o liquidar sus posiciones. Dada la pronunciada caída ya experimentada, esta presión vendedora adicional podría intensificar la tendencia bajista.

El escepticismo gana terreno entre los analistas

La marcada divergencia entre las continuas compras de Bitcoin y el desplome de la cotización está forzando un replanteamiento en el análisis. Numerosas casas de estudio han recortado sus objetivos de precio de manera significativa, en algunos casos hasta en un 60%. El foco crítico se centra en el elevado nivel de deuda contraída para financiar parte de las adquisiciones de criptomonedas, especialmente en un contexto donde el propio Bitcoin no muestra una tendencia alcista definida.

En resumen, los inversores enfrentan un panorama complejo y lleno de contrastes: la seguridad de su plaza en el Nasdaq 100 y un tesoro en Bitcoin de un lado; pérdidas sustanciales, el riesgo de ventas por rebalanceo de índices MSCI y la dilución por nuevas emisiones de capital, del otro. Los próximos meses serán decisivos y estarán dictados por la evolución del precio de Bitcoin y la inminente decisión sobre los índices en enero de 2026.

Strategy: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Strategy del 14 de diciembre tiene la respuesta:

Los últimos resultados de Strategy son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Strategy. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 14 de diciembre descubrirá exactamente qué hacer.

Strategy: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!