Micron: Zapasy pami?ci HBM4 na 2026 rok wyprzedane w ca?o?ci

Micron US5951121038

Firma Micron Technology znalaz?a si? w niezwykle komfortowej sytuacji na gor?cym rynku komponent dla sztucznej inteligencji. Jak podaje koncern, ca?a planowana zdolno?? produkcyjna pami?ci wysokiej przepustowo?ci HBM4 na rok 2026 zosta?a ju? w ca?o?ci zarezerwowana przez klientów. To w?a?nie te zaawansowane uk?ady pami?ci s? obecnie uwa?ane za jedno z g?ównych w?skich garde? w rozwoju centrów danych AI. Reakcja inwestorów by?a natychmiastowa: notowania akcji Microna poszybowa?y w gór? o ponad 10%.

Kluczowy jest nie tylko sam fakt wyprzedania przysz?orocznych mocy produkcyjnych, ale równie? tempo, w jakim to nast?pi?o. Doniesienia wskazuj?, ?e Micron osi?gn?? zdolno?? seryjnej produkcji HBM4 o kwarta? wcze?niej ni? pierwotnie zak?adano. Na rynku, który d?ugo postrzegany by? jako obszar masowej, wymiennej produkcji, daje to producentowi istotn? przewag? w kszta?towaniu cen.

Przesuni?cie w czasie rozpocz?cia produkcji seryjnej oraz kompletne wykupienie przysz?orocznych mocy odzwierciedlaj? wyj?tkowo napi?t? sytuacj? poda?ow? na rynku pami?ci DRAM i HBM. Presja ta wynika z dynamicznej rozbudowy serwerów przeznaczonych dla aplikacji AI. Dla Microna oznacza to zmian? pozycji negocjacyjnej. Zamiast koncentrowa? si? g?ównie na konkurencji cenowej w cyklicznym rynku, koncern mo?e teraz alokowa? ograniczone moce produkcyjne na rzecz bardziej dochodowych, zaawansowanych zastosowa? zwi?zanych ze sztuczn? inteligencj?.

Ta nowa dynamika wp?ywa równie? na struktur? produkcji. Micron mo?e kierowa? ograniczone zdolno?ci wytwórcze w stron? linii produktowych o wy?szej mar?y, takich jak HBM i serwerowe pami?ci DRAM, ograniczaj?c zaanga?owanie w segment elektroniki konsumenckiej, który charakteryzuje si? ni?sz? rentowno?ci?.

Inwestycyjny gigant w USA

Równolegle Micron intensyfikuje rozbudow? mocy produkcyjnych na terenie Stanów Zjednoczonych. Zgodnie z informacjami firmy (z czerwca 2025 roku), koncern planuje d?ugoterminowe inwestycje o ??cznej warto?ci oko?o 200 mld USD w ameryka?skie zak?ady produkcyjne oraz badania. Kwota ta obejmuje oko?o 150 mld USD na produkcj? oraz 50 mld USD na badania i rozwój.

Program inwestycyjny zak?ada budow? dwóch nowoczesnych fabryk w Idaho, nawet czterech zak?adów w stanie Nowy Jork, modernizacj? lokalizacji w Virginii oraz rozwój zaawansowanych zdolno?ci w zakresie pakowania uk?adów (packaging) dla pami?ci HBM. Na rok fiskalny 2026 Micron podniós?, wed?ug doniesie?, plan inwestycyjny do poziomu oko?o 20 mld USD. Jest to wyra?ny sygna?, ?e spó?ka chce w krótkim terminie zwi?kszy? moce, aby sprosta? niedoborom pami?ci na rynku AI.

Zainteresowanie instytucji i podwy?ki rekomendacji

Ta dynamiczna sytuacja przyci?ga uwag? du?ych inwestorów instytucjonalnych. Jak podaje Benzinga, fundusz Appaloosa Management Davida Teppera zwi?kszy? swoj? pozycj? w akcjach Microna o oko?o 250%, jednocze?nie redukuj?c zaanga?owanie w inne spó?ki technologiczne, takie jak Nvidia czy Amazon.

Po stronie analityków równie? widoczne s? pozytywne reakcje. Needham podniós?, wed?ug MarketBeat, docen? akcji Microna z 380 do 450 USD. Morgan Stanley, jak podaj? Seeking Alpha i TheStreet, zwi?kszy? swój cel cenowy z 350 do 450 USD, argumentuj?c to utrzymuj?cymi si? niedoborami poda?y na rynku pami?ci.

Mocne wyniki finansowe, ale i rosn?ce ryzyko

Micron mo?e pochwali? si? ostatnio doskona?ymi wynikami kwartalnymi. Za kwarta? zako?czony w grudniu 2025 roku firma odnotowa?a, wed?ug MarketBeat, zysk na akcj? w wysoko?ci 4,78 USD (przy konsensusie analityków na poziomie 3,77 USD) oraz przychody na poziomie 13,64 mld USD (przy oczekiwaniach rynkowych wynosz?cych 12,62 mld USD). Oznacza to wzrost przychodów o 56,7% w porównaniu z analogicznym kwarta?em roku poprzedniego. Na drugi kwarta? 2026 roku Micron zapowiedzia? zysk na akcj? w przedziale od 8,22 do 8,62 USD.

Niemniej, wi??? si? z tym tak?e pewne ryzyka. Masowe inwestycje zwi?kszaj? ryzyko operacyjne. Gdyby Micron i jego konkurenci wprowadzili na rynek zbyt du?e moce produkcyjne lub gdyby tempo wzrostu w segmencie AI os?ab?o, mog?oby to szybko os?abi? obecn? si?? przetargow? producenta. Dodatkowym czynnikiem ryzyka jest koncentracja popytu, poniewa? znacz?ca jego cz??? pochodzi od w?skiej grupy du?ych dostawców chmur obliczeniowych (hyperscalers).

Kluczowym momentem weryfikacji tych trendów b?dzie najbli?szy raport kwartalny, zaplanowany na 18 marca 2026 roku. Dostarczy on istotnych danych na temat stabilno?ci popytu oraz tego, w jakim stopniu Micron jest w stanie wykorzysta? ju? sprzedane moce produkcyjne HBM4.

Podsumowanie kluczowych informacji:
* Ca?a zdolno?? produkcyjna HBM4 na 2026 rok zosta? zarezerwowana przez klientów.
* Produkcja seryjna HBM4 rozpocz??a si? o kwarta? wcze?niej ni? planowano.
* Plan inwestycyjny na rok fiskalny 2026 wynosi oko?o 20 mld USD.
* Data kolejnego raportu kwartalnego: 18 marca 2026.

Micron: Kupi? czy sprzeda?? Nowa analiza Micron z 18 lutego ma odpowied?:

Najnowsze wyniki Micron mówi? jasno: Natychmiastowe dzia?anie wymagane dla inwestorów Micron. Czy warto inwestowa?, czy lepiej sprzeda?? W aktualnej bezp?atnej analizie z 18 lutego dowiesz si? dok?adnie, co robi?.

Micron: Kupi? czy sprzeda?? Czytaj dalej...

@ boerse-global.de | US5951121038 MICRON