Micron: el impulso analítico ante la voraz demanda de chips para IA
24.01.2026 - 11:34:04El optimismo en torno a Micron se intensifica, alimentado por el ciclo expansivo de la inteligencia artificial. Una revisión alcista extrema de HSBC, unos resultados financieros excepcionales y una movida estratégica para ampliar capacidad de fabricación en Taiwán dibujan un panorama robusto para el fabricante de semiconductores. La incógnita ahora es si estos elementos bastarán para sostener una tendencia alcista ya de por sí pronunciada.
La solidez fundamental de Micron quedó patente con la publicación de sus cifras del primer trimestre del año fiscal 2026, el 17 de diciembre de 2025. La compañía reportó unos ingresos históricos de 13.640 millones de dólares, lo que supone un incremento interanual del 57%. Su beneficio ajustado por acción alcanzó los 4,78 dólares, superando con claridad las estimaciones consensuadas, que se situaban alrededor de los 3,77 dólares.
Este desempeño se vio reforzado por una señal de confianza desde dentro de la propia empresa. Entre el 13 y el 15 de enero, el director Teyin Liu adquirió en el mercado aproximadamente 23.200 acciones de Micron, con un volumen de inversión cercano a los 7,8 millones de dólares. Operaciones de esta envergadura por parte de altos directivos son interpretadas por los inversores como un voto de confianza en las perspectivas a largo plazo, especialmente relevante tras una prolongada racha alcista en la cotización.
Una estrategia de capacidad agresiva: la compra en Taiwán
El motor de este optimismo es una estrategia clara y agresiva para incrementar la producción. El 17 de enero, Micron anunció la firma de una carta de intenciones (LOI) en exclusiva para adquirir la planta de fabricación P5 de Powerchip Semiconductor (PSMC), localizada en Taiwán. La operación, valorada en 1.800 millones de dólares en efectivo, está sujeta a las aprobaciones regulatorias pertinentes y a la firma del contrato definitivo, con expectativas de cierre para el segundo trimestre de 2026.
No se trata de una adquisición inmediata, sino de la preparación formal para ampliar capacidad. Micron planea hacerse con las instalaciones en el Tongluo Science Park y adaptarlas para la producción de chips DRAM. Se anticipa que el volumen significativo de obleas (wafers) comenzará a salir de esta fábrica en la segunda mitad de 2027. El objetivo es claro: aliviar la escasez actual de componentes de memoria de alto rendimiento para aplicaciones de IA, en especial la memoria de alto ancho de banda (HBM), cuya demanda por parte de los hyperscalers y fabricantes de GPUs es actualmente muy intensa.
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De hecho, la capacidad de producción de HBM de Micron para 2025 y gran parte de 2026 está prácticamente copada, una situación que otorga a la empresa un notable poder de fijación de precios y una gran visibilidad en sus ingresos.
El respaldo analítico: HSBC eleva el listón
En este contexto, el respaldo de los analistas ha sido contundente. HSBC ha dado un golpe de efecto al llevar su precio objetivo para Micron desde 350 hasta los 500 dólares, manteniendo su recomendación de "Compra". Este nuevo objetivo implica un potencial de revalorización de aproximadamente un 25% desde los niveles actuales y se suma a otras revisiones alcistas recientes, como la de TD Cowen, que situó su objetivo en 450 dólares.
La confianza del mercado se refleja también en el gráfico técnico. El viernes, la acción de Micron tocó un máximo histórico en 401,40 dólares, multiplicando por casi cuatro su valor en el espacio de doce meses. Este movimiento la sitúa muy por encima de sus medias móviles, confirmando la fuerza del impulso alcista, pero también alertando sobre la velocidad ya descontada en el precio.
Resumen de claves:
- Ingresos récord en el Q1 del año fiscal 2026: 13.640 millones de dólares (+57% interanual).
- Beneficio ajustado por acción (EPS): 4,78 dólares, por encima del consenso.
- Compra planificada de la fábrica P5 de PSMC en Taiwán por 1.800 millones de dólares.
- Capacidad de HBM esencialmente agotada para 2025 y gran parte de 2026.
- Compra de unos 23.200 títulos por el director Teyin Liu, por valor de 7,8 millones de dólares.
Perspectivas: la mirada puesta en marzo
Todo el foco se dirige ahora hacia los resultados del segundo trimestre, previstos para marzo de 2026. La propia dirección se muestra segura, anticipando unos ingresos de alrededor de 18.700 millones de dólares para el trimestre en curso. Además, proyecta un beneficio ajustado por acción entre 8,22 y 8,62 dólares, lo que confirmaría la continuidad de la trayectoria de crecimiento.
Los próximos meses serán cruciales para ver si Micron puede cumplir con estas ambiciosas previsiones y ejecutar sin contratiempos su plan de expansión de capacidad. Si lo logra, los elevados objetivos de los analistas y el liderazgo en el nicho de la memoria para IA podrían seguir proporcionando un viento de cola favorable para la cotización.
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