Micron asegura toda su capacidad de producción de HBM4 para 2026
18.02.2026 - 09:40:30 | boerse-global.de
La carrera por los componentes esenciales para la inteligencia artificial ha dado un vuelco estrat ico. Micron Technology anunció que ha vendido por completo su capacidad de producción de memoria HBM4 para el año 2026, un componente crítico y escaso para los centros de datos de IA. Esta noticia impulsó el valor de sus acciones en más de un 10% en una reacción inmediata del mercado.
La relevancia del hito no radica solo en el agotamiento de la capacidad, sino en la velocidad con la que se ha producido. Según los informes, Micron alcanzó la producción en serie de HBM4 un trimestre antes de lo previsto. En un sector históricamente cíclico y commoditizado, este adelanto otorga a la compañía una mayor capacidad para fijar precios.
Claves del anuncio:
* Toda la capacidad de fabricación de HBM4 para 2026 está ya comprometida con clientes.
* El inicio de la producción en serie se logró con un trimestre de antelación.
* El plan de inversiones (Capex) para el ejercicio fiscal 2026 asciende a aproximadamente 20.000 millones de dólares.
* Próxima publicación de resultados trimestrales: 18 de marzo de 2026.
Este adelanto en la producción y la venta anticipada de toda la capacidad reflejan una tensión inusual en el suministro de DRAM y memoria de alto ancho de banda (HBM), impulsada por la expansión masiva de servidores para IA. Para Micron, esto supone un cambio en su posición negociadora: puede priorizar la asignación de su capacidad limitada hacia aplicaciones de IA de alto valor, en lugar de competir principalmente por precios unitarios en un mercado cíclico.
Este escenario también impacta en la gestión de su portafolio de productos. La empresa puede destinar una mayor parte de su capacidad de fabricación, ahora más escasa, a las líneas de HBM y DRAM para servidores, que ofrecen márgenes más altos, reduciendo la exposición a segmentos de electrónica de consumo con márgenes tradicionalmente más bajos.
Inversión histórica en suelo estadounidense
En paralelo, Micron avanza con un ambicioso plan de expansión de capacidad en Estados Unidos. De acuerdo con comunicaciones de la empresa de junio de 2025, el grupo planea inversiones a largo plazo por unos 200.000 millones de dólares en fabricación e investigación en el país. Este monto se desglosa en aproximadamente 150.000 millones para producción y otros 50.000 millones para investigación y desarrollo.
El programa incluye dos fábricas de vanguardia en Idaho, hasta cuatro plantas en el estado de Nueva York, la modernización de su sede en Virginia y el desarrollo de capacidades avanzadas de empaquetado para HBM. Para el año fiscal 2026, los informes indican que Micron ha elevado su plan de inversión a cerca de 20.000 millones de dólares, una señal clara de su intención de desplegar capacidad a corto plazo para aliviar el cuello de botella en memoria para IA.
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Atracción institucional y revisiones alcistas
La dinámica positiva está atrayendo a grandes actores institucionales. Según Benzinga, Appaloosa Management, el fondo de David Tepper, incrementó su posición en Micron en aproximadamente un 250%, al tiempo que reducía su exposición a otros valores tecnológicos como Nvidia y Amazon.
En el frente analítico, se han producido revisiones significativas de los precios objetivo. Needham, según MarketBeat, elevó su objetivo de 380 a 450 dólares por acción. Morgan Stanley, citado por Seeking Alpha/TheStreet, lo aumentó de 350 a 450 dólares, argumentando la persistente escasez de oferta en el mercado de memoria.
Resultados sólidos frente a riesgos en aumento
Operativamente, Micron cuenta con el respaldo de cifras trimestrales robustas. Para el trimestre cerrado en diciembre de 2025, la compañía reportó, según MarketBeat, un beneficio por acción de 4,78 dólares (frente a un consenso de 3,77) y unos ingresos de 13.640 millones de dólares (superando las expectativas de 12.620 millones). Esto representa un crecimiento interanual de los ingresos del 56,7%. Para el segundo trimestre del 2026, Micron anticipó un beneficio por acción en un rango de 8,22 a 8,62 dólares.
No obstante, la contrapartida de esta expansión agresiva es un riesgo de ejecución elevado. Si Micron y sus competidores inyectan posteriormente un exceso de capacidad en el mercado o si el crecimiento de la IA se desacelera, el poder de fijación de precios podría debilitarse. A esto se suma un riesgo de concentración, dado que una porción significativa de la demanda depende de un número reducido de grandes hyperscalers.
El próximo informe trimestral, previsto para el 18 de marzo de 2026, servirá como un chequeo crucial. Proporcionará datos clave sobre la estabilidad de la demanda y el grado de utilización real de la capacidad de HBM4 ya vendida.
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