Meta se enfrenta a un doble desafío regulatorio y bursátil

La semana arranca con vientos en contra para Meta Platforms. La compañía se prepara para publicar sus resultados trimestrales en un contexto marcado por dos frentes de presión: uno legal y otro financiero. Por un lado, las autoridades antimonopolio de Estados Unidos han reactivado su ofensiva. Por otro, los analistas ajustan sus previsiones ante la incertidumbre en el mercado publicitario.

La Comisión Federal de Comercio (FTC) ha presentado formalmente un recurso de apelación este martes. El objetivo es revocar la sentencia de noviembre de 2025, en la que el juez James Boasberg desestimó las acusaciones de prácticas monopolísticas contra Meta. La agencia federal insiste en que las adquisiciones de Instagram en 2012 y de WhatsApp en 2014 permitieron a la empresa construir ilegalmente un dominio en el sector de las redes sociales personales.

La FTC mantiene su postura de que una posible escisión del conglomerado o la imposición de condiciones estructurales siguen siendo medidas necesarias. Esta decisión contrasta con el argumento del juez Boasberg, quien consideró que la competencia de plataformas como TikTok y YouTube era suficiente para garantizar un mercado saludable. El proceso judicial, por tanto, está lejos de concluir.

El ajuste de UBS y la sombra de los resultados

En paralelo al frente legal, el sentimiento en Wall Street muestra signos de cautela. Los analistas de UBS, liderados por Stephen Ju, han revisado a la baja su precio objetivo para la acción de Meta, reduciéndolo desde 915 hasta 830 dólares. No obstante, la entidad ha reiterado su recomendación de 'comprar'.

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El recorte refleja preocupaciones específicas sobre el desempeño del negocio publicitario en el cuarto trimestre de 2025. Según el informe de UBS, un cierre parcial de la administración federal durante el mes de octubre lastró temporalmente el gasto en anuncios. Sin embargo, la actividad mostró una clara recuperación y aceleración en los meses de noviembre y diciembre.

Una cita crucial: las cuentas del Q4 2025

Este clima de incertidumbre llega en un momento especialmente sensible. Meta tiene previsto anunciar sus resultados correspondientes al último trimestre de 2025 el próximo 28 de enero, una vez cierren los mercados en Estados Unidos. Las estimaciones consolidadas de los analistas apuntan a un beneficio por acción de 8,16 dólares, con unos ingresos que alcanzarían los 58.330 millones de dólares. Estas cifras supondrían un avance significativo respecto al trimestre anterior.

La atención se centrará, más allá de los datos históricos, en el plan de inversiones para 2026. La compañía está inmersa en una expansión masiva de su infraestructura de inteligencia artificial, un esfuerzo que ahora dirige Dina Powell McCormick, nombrada presidenta y vicepresidenta a principios de enero. Mientras su división Reality Labs (Metaverso) continúa reportando pérdidas multimillonarias, Meta espera que la IA, a través de productos como sus modelos Llama y las gafas inteligentes Ray-Ban, comience a generar flujos de ingresos tangibles.

Esta agresiva estrategia de gasto capital preocupa a algunos inversores, que temen que un elevado nivel de inversión retrase el momento en que la apuesta por la IA se traduzca en un mayor crecimiento de los ingresos por publicidad. La cotización ya se sitúa aproximadamente un 20% por debajo de sus máximos recientes, operando con un ratio precio-beneficio estimado para 2026 en torno a 20.

Desde una perspectiva técnica, el valor está probando niveles de soporte cercanos a los 580 dólares. Una ruptura clara de este umbral podría abrir la puerta a una corrección más profunda hacia la zona de los 540 dólares, especialmente si los resultados del trimestre decepcionan o si el proceso de apelación avanza rápidamente. A pesar de los riesgos, el consenso del mercado, con un precio objetivo medio que supera los 800 dólares, sigue viendo potencial alcista. La condición es que Meta ofrezca el próximo 28 de enero argumentos convincentes sobre su futuro.

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