Meta se enfrenta a múltiples frentes de presión antes de sus resultados

La semana arranca para Meta Platforms con un cúmulo de noticias adversas que ponen a prueba la resiliencia de su cotización. Una demanda por infracción de patentes que reclama miles de millones, comentarios cautelosos por parte de analistas y la suspensión global de una función de IA para adolescentes conforman un cóctel de riesgos justo antes de la publicación de los resultados del cuarto trimestre. El mercado se pregunta hasta qué punto estos factores legales y regulatorios, unidos a las elevadas inversiones, pueden empañar su hasta ahora sólida narrativa de crecimiento.

En el ámbito regulatorio, Meta anunció el viernes la suspensión inmediata y a nivel mundial del acceso a sus personajes de inteligencia artificial para todos los usuarios identificados como menores de edad. Esta decisión, que incluso afecta a aquellos detectados únicamente mediante herramientas de verificación de edad, se produce a las puertas de una importante audiencia judicial en el estado de Nuevo México, en Estados Unidos.

La compañía ha prometido relanzar una versión revisada y adaptada por edades en el futuro. No obstante, a corto plazo, desaparece un elemento clave para fomentar la interacción, especialmente atractivo para el público más joven. El reto para el gigante tecnológico es equilibrar la satisfacción de las demandas de los reguladores sin frenar excesivamente el crecimiento de sus productos basados en IA.

Una demanda millonaria amenaza un producto estrella

De forma paralela, un frente judicial emergió durante el fin de semana. Solos Technology Ltd. presentó una demanda ante un tribunal federal en Massachusetts contra Meta Platforms y su socio EssilorLuxottica. La acusación es la infracción deliberada de patentes que, supuestamente, se estarían utilizando en los modelos Ray-Ban Meta Smart Glasses, incluyendo el Wayfarer Gen 1 y sus sucesores.

La empresa demandante alega que Meta incorporó tecnologías patentadas clave en el desarrollo de sus gafas inteligentes. La reclamación económica asciende a "varios miles de millones de dólares" en concepto de daños y perjuicios. El aspecto más grave es que Solos Technology también busca una orden judicial permanente que podría prohibir por completo la venta de estos dispositivos.

El golpe sería estratégico: las gafas Ray-Ban se han consolidado como uno de los pocos éxitos claros dentro del portafolio de hardware de Meta. La empresa ha reportado que las ventas se han triplicado interanualmente en los últimos trimestres. Un bloqueo judicial cortaría de raíz este impulso en un momento crítico de expansión hacia el mercado masivo.

Reality Labs: crecimiento bajo nueva amenaza

Esta demanda llega en un momento de recuperación para la división Reality Labs. Las cifras del tercer trimestre de 2025, publicadas recientemente, muestran un desempeño muy superior al sugerido por algunos informes previos.

• Ingresos de Reality Labs en Q3 2025: 470 millones de dólares, un aumento del 74% respecto al año anterior.
• Motores del crecimiento: fuerte demanda de los visores Quest y de las gafas Ray-Ban Meta.
• Problemas de suministro: en varios mercados, la demanda superó a la oferta disponible.

Las gafas inteligentes son, por tanto, un pilar fundamental del resurgimiento de la división. Una modificación forzosa del producto, el pago de licencias o, en el peor escenario, una interrupción temporal de las ventas, impactarían directamente en este motor de crecimiento. Meta se vería ante la disyuntiva estratégica de realizar costosas adaptaciones o ver mermada significativamente la rentabilidad del producto.

Los analistas ajustan expectativas ante la incertidumbre en IA

Incluso antes de conocerse la demanda, varios grandes bancos de inversión revisaron a la baja sus perspectivas sobre Meta el viernes. El centro del debate no es el crecimiento de los ingresos, sino el montante y el momento de la materialización del retorno de las masivas inversiones en inteligencia artificial.

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• Wells Fargo:
• Redujo el precio objetivo de 795 a 754 dólares.
• Mantiene la recomendación "Overweight".

• Argumenta una "brecha temporal desfavorable" a corto plazo entre el aumento de la inversión en IA y su monetización.

• Stifel:

• Recortó el precio objetivo de 875 a 785 dólares.
• Confirmó su rating "Buy".

• Centra su cautela en las crecientes dudas sobre el retorno de la inversión (ROI) de los grandes gastos en infraestructura de IA.

• Jefferies:

• Mantiene un precio objetivo de 910 dólares (vigente al 22 de enero).
• Sostiene una perspectiva claramente positiva, mostrándose mucho más optimista que Wells Fargo y Stifel.

Estos recortes reflejan una creciente nerviosismo respecto a la planificación de gastos de capital (CapEx) para 2026. Meta ya había avanzado que incrementará sustancialmente las inversiones en IA, un tema que ahora se vuelve más sensible ante los riesgos legales y regulatorios adicionales.

A pesar de este contexto, la acción ha mostrado solidez técnica: cerró el viernes a 659,24 dólares, con una ganancia semanal de algo más del 6%, situándose por encima de sus promedios a medio plazo. La cotización, aunque por debajo de su máximo anual, se mantiene claramente por encima de sus mínimos, en un ambiente nervioso pero no de pánico.

Las cifras del Q4 como prueba de fuego

Todo este panorama sitúa a Meta en un punto crucial de cara a la publicación de sus resultados del cuarto trimestre, prevista para el miércoles 28 de enero de 2026. El foco del mercado ha cambiado: ya no se centra únicamente en el dinamismo de los ingresos, sino también en el control de costes, la disciplina inversora y la gestión de los riesgos legales.

Las estimaciones de consenso apuntan actualmente a:

• Ingresos: aproximadamente 58.380 millones de dólares.
• Beneficio por acción (EPS): alrededor de 8,28 dólares.

Más importante que estas métricas standard será la proyección sobre el plan de inversiones. La guía previa de gastos de capital para 2025/2026 se situaba entre 70.000 y 72.000 millones de dólares. Una elevación por encima de este rango, combinada con los nuevos riesgos judiciales y regulatorios, podría ejercer una presión adicional sobre la cotización.

En vísperas de su presentación de resultados, Meta encara un momento decisivo: elevados desembolsos en IA, un producto de crecimiento bajo ataque legal en Reality Labs y una regulación más estricta en el segmento juvenil. El miércoles se verá si la dirección es capaz de transmitir que esta historia de inversión sigue intacta y que los riesgos emergentes son manejables dentro del conjunto de su estrategia.

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