Meta: La apuesta por la inteligencia artificial a examen

La acción de Meta enfrenta un comienzo de año marcado por la presión. En medio de un debate de mercado sobre el constante incremento en las inversiones en inteligencia artificial, el valor ha cedido terreno de forma significativa desde su máximo de agosto. La cuestión central ahora es cuándo los cuantiosos desembolsos en centros de datos e infraestructura de IA comenzarán a generar retornos tangibles.

Desde una perspectiva chartista, el escenario se ha nublado. La cotización ha registrado caídas en cuatro de los últimos cinco meses. En estos momentos, se aproxima a una zona de tendencia alcista crucial a largo plazo, situada alrededor de los 595 dólares, derivada del movimiento ascendente iniciado en octubre de 2022 (con un mínimo en 88,09 dólares).

Un quiebre definitivo del área de soporte entre 580 y 595 dólares podría desencadenar una corrección más profunda hacia los 479,80 dólares, el mínimo de abril de 2025. Por el contrario, si logra mantenerse por encima, la estructura alcista plurianual se mantendría intacta, abriendo la puerta a una recuperación que apunte hacia el récord de 796,25 dólares.

El coste de liderar la carrera de la IA

El escepticismo de los inversores hacia los ambiciosos planes de inversión de la compañía es un factor clave. Eric Lynch, gestor de carteras en Suncoast Equity, califica la presión sobre la acción como "autoinfligida", señalando que un ratio P/E forward de aproximadamente 20 sobre los beneficios de 2026, unido al fuerte aumento del gasto de capital, genera incertidumbre.

Algunas cifras clave para entender el contexto:

• Capitalización de mercado: 1,56 billones de dólares estadounidenses
• Rango de 52 semanas: 479,80 – 796,25 dólares
• Desempeño en el año 2026: aproximadamente -6%
• P/E Forward: cerca de 20x (beneficios 2026)
• Estimación de ingresos Q4 2025: 56.590 millones de dólares
• Estimación de EPS Q4 2025: 8,21 dólares

Truna caída de alrededor del 6% la semana pasada, la acción cotiza cerca de los 620 dólares, lo que representa un descenso de aproximadamente un 22% desde su máximo histórico de agosto de 2025.

La excepción optimista: Rosenblatt mantiene su confianza

Frente a la tendencia cautelosa del mercado, el analista de Rosenblatt, Barton Crockett, mantiene una postura decididamente alcista. El 14 de enero reiteró su recomendación de "Compra" con un precio objetivo de 1.117 dólares, lo que implica un potencial de subida de cerca del 77% desde los niveles actuales.

Para Crockett, los recientes anuncios de inversión son pasos deliberados para acelerar la expansión de centros de datos y perseguir objetivos a largo plazo en Inteligencia Artificial General (AGI). Su objetivo supera con creces la mediana del consenso analítico, situada en 825 dólares. En total, 37 analistas recomiendan comprar la acción, mientras que solo uno la tiene en lista de venta.

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El informe del cuarto trimestre: El momento de la verdad

La publicación de resultados a finales de enero se perfila como un evento crucial. La dirección ha proyectado unos ingresos para el último trimestre de 2025 entre 56.000 y 59.000 millones de dólares, lo que supondría un crecimiento interanual de alrededor del 21%.

La atención del mercado se centrará en varios indicadores:

• Capex 2025: Se esperan 70.000-72.000 millones de dólares (anteriormente 66.000-72.000 millones)
• Capex 2026: La dirección anticipa un crecimiento "significativamente mayor" en términos absolutos
• Reality Labs: Pérdida operativa de 4.430 millones de dólares solo en el tercer trimestre
• Costes totales 2025: Previsión de 116.000-118.000 millones de dólares

Reality Labs continúa siendo una fuente importante de pérdidas. Desde 2021, las pérdidas operativas acumuladas de esta división superan los 70.000 millones de dólares. Para el cuarto trimestre, la compañía ha anticipado además un descenso en los ingresos de este segmento respecto al año anterior.

Un negocio central que se mantiene sólido

A pesar de la presión en la cotización, el negocio central de publicidad demuestra robustez. En el tercer trimestre de 2025, Meta reportó ingresos de 51.240 millones de dólares, un aumento del 26% interanual, con altos márgenes y un crecimiento de dos dígitos.

La implementación de sistemas de recomendación basados en IA muestra resultados: el tiempo dedicado en Facebook aumentó un 5%, y en Threads un 30%. La compañía alcanza los 3.540 millones de usuarios activos diarios en todas sus aplicaciones. El número de anuncios entregados creció un 14%, y el precio medio por anuncio un 10% en comparación anual.

Piper Sandler proyecta para 2026 un crecimiento de ingresos de aproximadamente un 20%, respaldado por un entorno publicitario aún favorable.

El sector tecnológico como lastre adicional

La debilidad del sector tecnológico en su conjunto actúa como un viento en contra. La mayoría de los valores del grupo "Magnificent Seven" cotizan en negativo en 2026, con excepción de Alphabet y Amazon. Este contexto general más frágil intensifica la presión sobre Meta para que demuestre contribuciones concretas a los beneficios derivadas de sus masivas inversiones en IA.

Conclusión: La balanza entre gasto y rentabilidad

La valoración actual de la acción refleja un equilibrio entre oportunidades y riesgos. El factor decisivo para su evolución futura será la capacidad de la dirección para aclarar, en el informe del cuarto trimestre y en las perspectivas para 2026, cómo se traducirán a medio plazo las elevadas inversiones en IA y centros de datos en una mayor rentabilidad, estabilidad de márgenes y crecimiento sostenible.

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